公募基金2016年策略报告： 资产荒或激发慢牛

金投基金网（http://fund.cngold.org/）12月29号讯，日前，南方基金、博时基金、大成基金、国泰基金、景顺长城基金、泰达宏利基金、光大保德信基金、信诚基金等8家公司发布2016年策略报告，多数基金公司认为，资产荒可能带来慢牛行情，中长期仍看好新兴产业，体育、医疗服务、休闲娱乐、教育、新能源环保、农业现代化、军工等主题被重点关注。

南方基金认为，从2015年9月以来，A股市场转危为安，迎来了难得的反弹机会，主要是由于投资者风险偏好的上升和“资产荒”带来的资金流入。中期来看，在利率下行和改革转型的背景下，A股市场仍有较多投资机会，大盘震荡反弹趋势不变。

大成基金认为，2016年仍将是A股市场的牛市之年。随着居民财富转移、银行理财和保险资金入市以及养老金带来的千亿级别资金入市，资金对股票市场和偏股型基金的配置会加大，预计创业板和上证综指均有较大的涨幅。在风格上，更加看好以创业板为主的符合中国经济转型方向的成长性股票。

博时基金认为，2016年是一个相对均衡的市场，主要表现为两个层面：一是风险与收益的均衡，即市场不会出现大幅上涨或下跌的宽幅震荡行情；二是风格上的相对均衡，新兴成长行业和传统行业的表现分化将会收缩。主要原因包括：第一，市场虽然流动性仍然充裕，但目前市场总体估值（尤其是创业板）不算便宜；第二，国内宏观经济增长仍然低位，产业转型进程很难快速实现；第三，制度层面的变化，如金融体制改革（如注册制）、国企改革等会使得目前大小盘的投资风格有较大的相对变化。

泰达宏利基金认为，2016年A股估值体系的波动将有所降低，当前主板和创业板的估值差仍处于高位，因此预计2016年一季度有望出现一次主板和创业板估值收敛的过程。

信诚基金认为，在经济转型的大背景下，上市公司也在积极地通过兼并收购等方式寻求新的发展方向，倾向于给予那些符合经济发展方向、具有成长空间的行业和公司溢价，不囿于传统的估值指标，以适应投资的新常态，中长期坚定看好成长和新兴行业。

景顺长城基金认为，A股机会大于风险，利于主动选股。2016年的企业盈利依然不支持疯牛行情，但低利率时代大类资产配置转向股市的趋势未变，供给侧改革将成为驱动内生增长的关键，将呈现百花齐放的局面。股灾后市场重建过程中机会大于风险，利于主动选股。

光大保德信基金认为，“钱多＋资产荒”有助于维持高估值中枢，但最高风险偏好的配资被行政手段限制，新经济估值重回新高的概率同样较低。市场预期的变化快于改革进度，改革切实推进但仍不及预期的情况依然可能出现，阶段性震荡可能难以避免，所以，2016年A股是市场与改革预期的交谊舞。

关注手机金投网（http://m.cngold.org），基金攻略随时看。