两只债基亏损

鑫元基金是8月成立的次新基金公司。目前公司旗下共有18只产品，合并份额后是9只，基本都投资于固定收益市场。

纵观该公司2015年的产品业绩，表现最好的是两只分级债基鑫元合丰分级B和鑫元合享分级B，收益率分别为18.7%和16.3%，在26只同类产品中排名第5和第8。纯债产品鑫元稳利、鑫元鸿利收益率分别为10.3%、8.9%，在280只同类产品中排名第126和第173。货币产品鑫元货币A/B，收益率分别为3. 58%、3.83%，在389只同类产品中排名第248和第160。

鑫元一年定期和半年定期则遭遇亏损尴尬，亏损幅度都在4%以上。

另外，该公司2015年还在年中成立了两只新基金—鑫元安鑫货币A/B、鑫元鑫新收益A/C，前者是货币产品，后者属于灵活配置型产品，三季报显示该基金主要配置债券，并未涉及股票。

给投资者带来亏损的鑫元一年定开和半年定开，分别成立于2014年4月和12月，两只基金针对普通投资者的A类份额，成立以来分别亏损1.78%、1.3%，2015年以来分别亏损7.87%、4.17%，在224只同类产品中排名第214和第212，成立以来分别亏损1.78%、1.3%。

这两只基金均属于二级债基，可以投资一定比例的权益资产，投资策略也相同：以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，自上而下决定资产配置及组合久期，并依据内部信用评级系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。股票投资策略以精选个股为主，发挥基金管理人专业研究团队的研究能力，从定量和定性两个方面考察上市公司的增值潜力。

两只基金在第一个运作周期业绩尚可，一年定开还进行了分红。2015年4月和6月，一年定开和半年定开分别进行持续营销，但随后赶上股市暴跌，产品净值大幅回撤。从资产配置可以看出，由于上半年股市走强，基金经理在二季度对股票进行了加仓，并均配置了一定比例可转债。这在鑫元一年定开身上更为显著。一季度末，该基金股票占基金资产净值比还为0，而二季度末达到18%，相应的债券配置比例从109%下降到69%，可转债从0增至5.97%。鑫元半年定开的股票仓位则从17%升至19%。三季度市场调整期间二者均有所减仓，季末股票仓位分别为6.65%和6.42%，可转债也都被清空。