基金认为短期对股市影响有限

金投基金网（http://fund.cngold.org/）12月2号讯，人民币如期加入SDR，A股市场表现波澜不惊。在好消息如约而至后，A股市场的昨日表现并不惊艳，甚至可以说有点低迷，因为早盘甚至是低开，只不过到收盘才勉强飘红。对此，多家基金等市场机构表示，人民币加入SDR早在预期之中，短期对A股市场的影响有限，长期有望带来利好影响。而对于具体投资，多家基金年末还是看好新兴行业。

股市短期影响有限

对于股市的影响，机构普遍认为短期影响有限。好买基金研究中心指出，对股市短期影响有限，长期利好，中国基本面不乐观，叠加美联储加息在即，在内部经济增长乏力、外部分流吸引强烈的条件下，人民币加入SDR后短期难以出现大量资金流入国内资本市场。但长期来看，得益于人民币国际地位的提升，金融、房地产、一带一路等对外投资的行业和板块或受益。

同样，交银施罗德认为，事件基本符合预期，10.92%的权重在市场9%-16%预测范围之内。对于人民币而言，1年内，由于IMF成员国将通过所持SDR额度，令人民币新增需求306亿美元，影响或有限；长期影响需要观察。整体来看交银施罗德认为，短期预计人行为了稳定预期，人民币汇率年内或大概率稳定；明年需要观望人行如何应对人民币汇率的贬值压力。

此外，诺亚财富也表示，国内投资者也有更多机会投资海外市场，这将对国内流动性环境产生影响，而在海外被动型基金带来的资本流入利好A股的同时，也会有部分投资者将资金投资海外以分散风险。

 对于年末市场，新兴行业仍旧是焦点。中欧基金周蔚文认为，市场经历了连续的去杠杆过程后，到三季度末股市逐步企稳。未来市场仍然存在结构性机会，而有机会发展壮大的公司可能正孕育在新兴行业中。伴随着中国巨大的经济力量，新兴行业将继续涌现，包括生物产业、高端装备制造等。周蔚文表示，未来利润增长确定、估值处于合理水平的上市公司值得关注，但需要警惕高估值标的隐含的高风险，以及低估值标的中可能存在的陷阱。

新华积极价值拟任基金经理李会忠表示，根据近期不断的政策利好，新华积极价值混合基金看好节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等7大战略性新兴产业的投资机会。行业配置策略体现在对各类战略新兴产业子行业的配置上，重点抓行业龙头个股，在投资价值股的前提下兼顾中长期成长性，部分拥有优质资产的国企股也会重点关注。

 对于债市，大家普遍看好。对此，中欧基金长期看多债券市场的观点不变，投资者在操作时可以根据加入SDR后的新环境，考虑在合适的水平增加长久期利率品的配置。但短期来看，债券投资尚不具备大举建仓长久期品种的基础，需要观察消息面“超级周”的后续影响。只有一些性价比较高的配置型债券值得关注。但如果利率品收益率最终突破了前期的阻力位，或者重新因为事件性因素出现反弹，那么投资者可以密切关注反弹机会。

好买基金研究中心认为，对债市无疑是利好，人民币纳入SDR将为债券市场带来增量资金。人民币加入SDR成为储备货币，中国债市将具有更大的市场容量和更好的风险收益特性。人民币债券国际投资者占比提升，债市容量将加大。当前境外机构在银行间债券投资规模占存量的2%左右，相比之下，韩国境外机构持有国债比例约23%，日本约8%，而美国比例接近48%。未来五年GDP  增速为6.5%，较目前增加数万亿元以上。

此外，浦银安盛固定收益投资总监、浦银幸福基金经理薛铮指出，由于美联储未来大概率加息，韩日、亚洲新兴市场国家的货币过去两年均大幅贬值，人民币中期面临较大的贬值压力。债券市场在上述分析的背景下，收益率中期将受宏观经济下行支撑而继续下行，但是，受人民币资产波动率的提高，债券市场的波动率也会有一定程度的上升。

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