债券基金和货币基金周报：二级债基依然表现抢眼

金投基金网（http://fund.cngold.org/）10月23号讯，经济数据依然疲弱,资金面维持宽松态势。19日,3季度宏观经济数据以及9月份经济数据相继公布,宏观经济增速依然保持低迷态势,物价涨幅收窄,在经济增速放缓,物价回落的大背景下,市场资金面也难言紧张,从数据来看,3季度我国GDP同比增长6.9%,首度破7,9月份CPI同比增长1.6%,低于市场预期。总体来看,宏观经济依然没有出现企稳回升的态势,市场资金面也依然保持宽松格局。

市场资金面状况,市场利率保持平稳态势。从上海同业拆借利率(SHIBOR)来看,上周长短端利率均保持平稳,其中2周SHIBOR利率为2.7290%,1个月SHBIOR利率为3.0490%,而3个月SHIBOR利率已经上升到3.1750%,我们再来看银行间质押回购利率情况,目前1日质押回购利率R001为1.93%,R007为2.37%,R1M为3.00%,总体来看,目前市场资金面依然保持较宽松态势。

基础市场运行状况,债券市场总体表现较好。各类品种到期收益率出现小幅下降,特别是利率债表现要好于信用债,分指数来看,中债国债总净价周涨幅为 0.01%,今年以来上涨2.64%;中债企业债总净价周涨幅为0.24%,今年以来涨幅为1.24%。再来看中证债券指数,该指数包含交易所债券成交情况,因此表现和中债指数不大相同,其中中证企业债周涨幅为0.23%,今年以来涨幅为7.97%。

低风险类型基金总体绩效:二级债基依然表现突出。上周股票市场继续出现小幅反弹,一级债基、二级债基以及转债基金均表现较好,其中转债基金上周整体涨幅为 4.00%,今年以来整体下跌-4.45%;其次,二级债基和信用二级债基也表现较好,这些基金由于配置了较多的权益类资产受到股市上涨的带动。分类型来看,上周纯债基金表现较好,避险作用依旧,周净值涨幅为0.26%,一级债基周涨幅为0.50%,二级债基周涨幅为1.49%,信用一级债基周涨幅为0.52%,信用二级债基周跌幅为1.55%。

投资建议:近期可以关注配置一定比例权益资产的债券型基金。我们认为10月份股票市场会出现好转走势,而债券基金中配置了一定比例的权益资产的基金可能会收到的利好带动较大,例如二级债基南方广利回报AB、易方达安心回报A(B)。纯债基金可以选择南方通利、广发纯债以及工银瑞信纯债基金等。对于追求流动性需求的投资者,还可以关注货币市场基金以及短期理财债基,我们建议投资者可以关注货币基金中投资组合久期较大,银行协议存款和债券资产配置较为均衡的货币基金,例如兴全货币、工银瑞信货币和南方现金增利等基金品种。

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