信托和基金区别说明

信托和基金区别：

1、从发展历程上看，两者皆起源于英国，盛行于美国

十一世纪，英国法学界出现了一种“用益权”，即根据当事人约定，一方将财产移转给另一方管理处分，收益归他方所有。因为这种“用益权”一度被人们用来避免向封建地主交纳租金，并使宗教组织能获得他们不能直接享有的土地收益，损害了封建贵族与国王的利益，为此，英国议会于1535年制定了《用益权法》(Statute of uses)。这个法令确立的双重用益权，被后人称为信托，它构成现代信托理论的基础，后发展为英美法中一项极为重要的制度，在经济生活中起着重要作用。它的影响及于大陆法国家，特别是日本、韩国和我国台湾省。信托制度最初在英国主要适用于民事方面，如小额财产信托、遗嘱信托等，自十九世纪传入美国后，逐渐被应用于商事领域，形成了金融信托业务，并成为现代金融业的重要支柱之一。

投资基金是在金融信托的基础上发展起来的。十九世纪，英国出现了最早形态的投资基金，即由政府出面组成投资公司，集中众多中小投资者的资金，委托具有专门知识的理财能手代为投资。1868年英国组建的“海外和殖民地政府信托”(Foreign and Colonial Government Trust)，是世界上第一家较为正式的投资基金。1921年4月，美国组建了国内第一个投资基金，即美国国际证券信托基金(The International Securities Trust of America)。在随后的几十年里，投资基金成为美国发展最迅速的一种投资工具。随着基金业的发展，目前它已以其专业化管理和分散投资等诸多优点，受到各国投资者的普遍青睐，成为国际资本流动的重要渠道，也成为发展中国家和地区吸收外资的一种有效形式。

2、从一定意义上说，投资基金属于信托范畴，但又具有自己的特点

信托是信托人基于信任，出于特定目的将自有财产转移给受托人，由受托人以自己的名义为受益人的利益进行管理或者处分的行为。它可应用于民事方面，也可应用于商事方面。投资基金则是一种集中投资者资金进行分散投资的一种投资方式，主要应用于商事方面。

投资基金在发展初期，采取契约型，通过订立信托契约的形式运作，实质上是信托的一种形式，在名称上一般也称为投资信托或信托型基金。直至今天，不少国家和地区在投资基金的称谓上仍带有信托的字样，如日本和我国台湾省称为证券投资信托，英国和香港地区称为单位信托(Unit Trust)等。1879年，英国基于《股份有限公司法》的规定，对契约型基金进行了突破，创设了公司型基金。美国的投资基金又称为共同基金(Mutual Fund)，基本上都属于公司型，目前其资产总值已近7万亿美元，基金持有人超过了7800多万。这种公司型基金的持有人是基金的投资者，也是公司型基金的股东，已经不完全是信托概念下的委托人。同时，公司型基金的董事会负责选聘基金管理人和基金保管人，并监督基金运作情况，其职能类似于信托中的受托人。可以说，公司型基金利用了信托原理和公司结构形态，是一种特殊的公司。目前，美国以公司型为主，日本以契约型为主，英国则公司型和契约型并行发展。

3、按信托原理成立的投资基金，既有契约型的，也有公司型的

按信托原理成立的契约型基金比较普遍，而按信托原理成立的公司型基金则相对较少。美国马萨诸塞州的公司型基金是按照信托原理进行设计的，并要遵守美国公司型基金方面的法律法规，其具体构架是：

投资基金设立前，先确定公司型基金中董事会成员人选，一般为8人，其中40%须为独立董事，由他们组成一个独立受托人，又称受托董事会。投资基金设立后，为了保护投资者的利益，受托人须将其管理和保管职能委托给他人行使：一是基金管理人，负责销售、管理基金；二是基金保管人，负责保管基金资产。此外，受托人每个月要召开一次会议，商议有关事项，履行以下职责：一是制定估价政策，对未上市基金进行定期估价；二是依照1940投资公司法和投资顾问法监管关联交易；三是审查基金管理从业人员的职业操守；四是对基金管理人不满意时，可在事先通知的基础上更换基金管理人；五是聘请独立会计师；六是提名新董事人选。

4、从投资运作上看，两者皆利用了由他人管理财产的理财观念

现实生活中，不少有钱人缺乏投资经验，而懂投资的理财专家却没有足够的钱。尤其是对于大量的中小投资者来说，即使懂投资也无法克服因资金少而带来的投资局限性，化解投资风险。特别是在世界市场一体化的今天，对投资者的要求更高，不仅要具备国际投资知识，还要对不同语言文化和风俗进行理解和沟通。这显然是很难做到的。信托和投资基金正是基于此而产生的，通过专家的专业化运作，组合投资，分散风险，为投资者获取最大收益。

根据受托人是否盈利，信托可以分为营利信托和非营利信托。非营利信托中，对受托人的要求较低，取得委托人的信任即可。营利信托和投资基金对管理信托财产或者基金资产的人，则有严格的条件限制，一般人不得担任。

5、从各国立法上看，大多数国家对信托和投资基金都制定了相关法律法规

英美法系的信托法，主要是不成文的，但也制定和编写了一些法案和释例。如英国1893年《受托人法》、1896年的《官设受托人法》、1906年的《公设受托人法》、1925年的《受托人管理条例》、1960年的《管理慈善事业信托条例》、1961年的《信托投资条例》，以及美国法律研究1935年出版的《信托新解》等。大陆法系国家过去对信托制度一直未予承认，但随着日本对信托制度成功运用，一些国家逐渐认同信托制度，并制定了一系列成文法律法规。如日本1921年的《信托法》、韩国1961年的《信托法》，我国台湾省的《信托法》、《信托投资公司管理规定》等。

投资基金立法，主要分为三大类。一是以美国为主的对公司型基金的立法。1940年，美国制定了《联邦投资公司法》和《投资顾问法》，规范了公司型基金的组成及管理的法律要件。二是以日本为代表的对契约型基金的立法。1951年，日本制定了《证券投资信托法》，确定日本投资基金采用契约型。三是以香港为代表的混合型立法，即在一部法里同时对契约型基金和公司型基金作出规定。1978年，香港制定了《单位信托及互惠基金守则》。