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——艾萨（Isaac）：怎么搞清楚公司价值

现金流折现法是今天一般用来评估公司价值的方法，但你对公司业务能够维持多久要有一些假设。对于盈利稳定的公司可谓直截了当地就可计算出。至于盈利表现不稳或波动的公司，会较难计算，譬如资源公司、银行或保险公司，因它们不会清晰地公布其资产。但要注意有的公司其大部分价值来自资产的估值，而非现金流。

华尔街知名投资银行家

——杰夫•虎克（Jeffery Hooke）：给股票贴上“价格标签”

“IPO估值”与股票价值的评估方法一致。首先，投资者应该对比从事同类性质或同一主营业务领域的公司的盈利情况，包括同类上市公司历史盈利水平的横向比较。此外，你需要考察欲上市公司给具的未来5年盈利水平预算，这可能需要采用一些演算指标，比如“现金流折现”，现在华尔街的投行家们已经较少用到这种方法来预测盈利的结果，但其仍然被用来作为“辅助性核对”的重要指标。投资已上市公司的股票，读懂“现金流量表”，能够很好地帮助发现股票当前的真正价值，其是否被市场高估或低估。

隐形冠军之父

——赫尔曼•西蒙（Hermann Simon）：如何寻找细分市场的领军企业

寻找“隐形冠军”有几个标准：

1. 某一个细分市场的绝对领先者，以市场占有率衡量，它们是世界市场的老大或者老二（比如德国卷烟机械生产商Hauni占据了全球95％的市场份额）。以技术水平衡量，其技术创新遥遥领先于同行，人均拥有专利数甚至远远超过西门子这样的世界500强公司。

2. 年销售额一般不超过10亿元（除了少数的例外，样本企业中只有4.4%的企业超过这个额度）。

3. 因为所从事的行业相对生僻，加上专注的战略和低调的风格，它们又都隐身于大众的视野之外。它们的产品只是用在生产最终消费品的制造流程当中，或者只是某种消费品的部件或原料。

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