主动转型或成分级基金最佳出路

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2016-5-25 8:48:39

目前A股市场持续低价震荡，截至5月24日，市场上全部分级基金资产净值为2141.98亿元，而去年6、7、8月份分别为5051.13亿元、5081.61亿元和5087.61亿元。

金投基金（http：//fund.cngold.org/）5月25日讯，目前A股市场持续低价震荡，截至5月24日，市场上全部分级基金资产净值为2141.98亿元，而去年6、7、8月份分别为5051.13亿元、5081.61亿元和5087.61亿元。可以见得，分级基金未能延续去年大放异彩的姿态，也陷入了窘境。业内分析，目前分级基金市场规模不断缩小，且同质化现象严重，部分在此领域并无竞争优势的基金公司，选择将旗下分级基金转型不失为一项明智之举。据了解，近期，金鹰基金提议将旗下金鹰中证500指数分级基金进行转型。这无疑将去年过度扩张的分级基金再度推上风口浪尖。

近一个月，A股市场持续震荡，具有杠杆效应的分级B再度成为领跌品种。煤炭B级、钢铁B、一带一B等在此期间均跌逾20%。数据显示，截至5月23日收盘，煤炭B级、地产B端、带路B、一带一B、金融地B、泰信400 B、国防B、高贝塔B、可转债B等多只分级B的净值位于0.323元至0.764元之间不等。上述基金只需再下跌4.17%-9.79%，就将触发下折。一旦接近下折，相应的基金规模可能进一步下降。

从即将触发下折的分级基金类型看，行业、主题分级基金是“重灾区”。去年上半年，不少嗅觉灵敏的基金公司扎堆发行相关行业、主题分级产品。据记者统计，中融、鹏华、安信、长盛、长信、银华等基金公司均在去年发行了以“一带一路”为主题的分级基金。此外，传媒、军工、高铁、新能源、国企改革等热门领域也有多家基金公司涉足。但这种井喷式发行的分级基金，生存能力并不强。去年，伴随着“一带一路”、国企改革、TMT等主题热点的风生水起，不少基金规模尚可维持。但如今的行情态势下，尤其是跟踪指数标的发生大幅波动，不少分级基金的投资者热情遭遇挫伤，资金不断流出，同质化的问题不断暴露出来。

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