今年以来,牛市赚钱效应持续发酵使得打新基金规模急剧膨胀,而随着IPO暂缓,相当一部分以打新为策略的公募产品面临投资方向上的转型。
金投基金网(http://fund.cngold.org/)7月17号讯,今年以来,牛市赚钱效应持续发酵使得打新基金规模急剧膨胀,而随着IPO暂缓,相当一部分以打新为策略的公募产品面临投资方向上的转型。部分受访基金表示,在IPO重启之前,将延续绝对收益的思路,转型成偏债型或保本型产品。
2014年6月,证监会重启IPO,迅速掀起了一波公募基金“打新”热潮,尤其是今年以来,打新基金产品规模急剧膨胀。
济安金信基金评价中心主任王群航统计,截至6月30日,今年已发行和公布《招募说明书》的新基金超过了530只,其中约有300只是混合型基金;而在这300只混合基金中,又有200只可能属于打新基金。
而根据民生证券闻群的测算,2015年4月以前用于申购新股的公募资金在1000亿元以内,4月在3000亿元左右,5月增长到5000亿元左右,6月膨胀到13000亿元左右。
根据好买基金研究中心测算,打新基金收益有两部分组成,底仓收益和新股收益。结合6月以前市场平均涨幅,今年部分打新基金半年即获得了两位数以上的收益。而整体打新基金收益半年基本维持在4.5%左右。
然而,7月4日晚,上海证券交易所和深圳证券交易所公告暂缓后续发行工作。随着IPO的暂缓,万亿规模打新基金也开始转型。
“在兼顾流动性和收益性的前提下,华安旗下打新基金将以利率债和中高等级信用债为核心构建组合,延续绝对收益的投资思路。”华安基金固收团队负责人贺涛表示。
贺涛认为,从短期看,6月全国PMI走平、制造业仍弱,预计三季度经济仍将维持低位;CPI和PPI相对稳定,预计三季度通胀仍将维持低位;IPO暂停,流动性改善。“通过以上影响债市的经济面、资金面、政策面分析,同时由于股市大幅震荡、市场风险偏好下降,债券市场流动性将持续改善,预计三季度债券市场或将迎来较好的投资机会,尤其是利率债和中高等级信用债”。
事实上,由于打新基金的投资者风险偏好低,因此在暂停打新的这段时间,立足绝对收益、转型固收是各家基金公司对旗下打新产品策略调整的最主要方向。
闻群表示,根据测算,1.3万亿打新基金中,“纯打新基金”将近7000亿元;以“打新”为主要投资策略之一的灵活配置混合型基金规模3000亿元;以“打新”为主要投资策略之一的偏债混合型基金规模在2450亿元左右。从投资者角度来说,“纯打新基金”的投资者风险偏好很低,部分资金是由银行配资而来,另两类同样具有低回撤、收益稳定的特征。
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