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猪肉界四大企业格局已出现了松动

猪企“四大天王”格局已松跑马圈地谁能赢?

截至8月底,各大生猪养殖上市公司已悉数交出今年上半年成绩单。受非洲猪瘟等因素影响,除了极少数企业外,大部分上市猪企均出现不同程度亏损。非洲猪瘟疫情的持续影响加速了猪周期的反转,随着国内生猪产能加速去化,生猪供求关系失衡,生猪价格不断上涨,大部分上市猪企也从第二季度起开始步入盈利期的同时,行业在加速洗牌。

据农业农村部监测,截至9月6日14:00时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为35.12元/公斤。这一价格较8月2日全国农产品批发市场猪肉平均价格24.48元/公斤,上涨超过10元/公斤。随着猪肉价格不断攀上新高,与上市猪企业绩亏损相对应的是股价也在猛涨。今年以来,整个猪肉概念股板块的市值由3800多亿元上涨至6800多亿元。

温氏股份(300498.SZ)作为目前国内最大的养猪企业,今年上半年整体盈利不错,实现营收304.35亿元,较上年同期增长20.22%,归属于上市公司股东净利润为13.83亿元,较上年同期增长50.76%,商品肉猪销售收入同比增长25.32%,但上半年温氏的养猪业务仍处于小幅亏损。

好在公司生猪出栏量在稳步增长,上半年销售商品肉猪1177.40万头,同比增长13.69%,完成年度销售目标约52.81%(年度销售目标以2018年销售量计)。商品肉猪养殖和销售是温氏的主要业务之一,肉猪类产品销售收入占比超过60%,但温氏的优点是多头布局+全产业链布局,禽类业务上半年获得了很好的增长,对冲了养猪亏损的风险。

中国生猪预警网分析师冯永辉认为,从产业链避险的风控能力来看,温氏股份目前是养殖类上市公司里最被看好的,因为没有将鸡蛋都放到一个篮子里,即便非洲猪瘟造成的损失也在可控范围内,其中禽类产业起到了非常大的风险抵消作用,同时抓住了旺盛的替代性需求,充分享受到行业上行的红利。

另一家兼顾猪、禽养殖多元化和全产业链布局的企业新希望(000876.SZ),上半年实现营收352.94亿元,同比增长11.54%;净利润为15.62亿元,同比增长84.61%。共销售种猪、仔猪、肥猪134.35万头,同比增加10.22万头,增幅8.33%;实现养猪营收19.23亿元,同比增长27.01%;毛利润3.66亿元,同比增长225.08%。自2015年公司养猪业务发展迅速,2018年生猪销量突破255万头。上半年新希望自养及委托代养的商品代鸡、鸭销量也超过2亿只,畜、禽养殖在公司整体营收与利润中的占比贡献不断提升,加上在饲料、乳业、养殖加工等领域的布局,同样稳健的新希望也实现了逆势增长。

上半年公司通过自产与外购仔猪的投放,已实现了超过180万头的仔猪与肥猪存栏。这轮养猪扩产热潮中,新希望拟投资37.48亿元在兰州新建出栏250万头生猪养殖项目;投资5.82亿元、3.93亿元,在河北辛集、内丘分别新建年出栏67万头、50万头生猪养殖项目;投资2.44亿元在山东高唐新建存栏7500头种猪项目。

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投资 公司 证券 金融 编辑:胡小娜

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