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2021年 债券市场有哪些风险和机会?

截止到2020年末,中国债券市场存量债券已超出114万亿元人民币,同比增加17.5%,全年债券净融资金额到达17.34万亿元人民币。中国债券市场身为资本市场的重要构成部分,在扶持实体经济发展、保证货币政策有效传输和金融资源有效配备等方面发挥着重要作用。2021年,全球经济有希望从疫情中逐步复苏的背景下,债券市场有哪些风险和机会?

截止到2020年末,中国债券市场存量债券已超出114万亿元人民币,同比增加17.5%,全年债券净融资金额到达17.34万亿元人民币。中国债券市场身为资本市场的重要构成部分,在扶持实体经济发展、保证货币政策有效传输和金融资源有效配备等方面发挥着重要作用。2021年,全球经济有希望从疫情中逐步复苏的背景下,债券市场有哪些风险和机会?

长时间低利率是最主要挑战

中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长、第一创业债券研究院理事长李扬12日出席“第六届中国债券论坛”时觉得,未来一段时间,负利率、超低利率的长期化是最主要挑战。

上世纪末以来,全球进入低利率时期,2008年开始的全球金融危机更进一步把各国带入超低利率时期。2020年11月,美联储议息会议再次宣布保证0-0.25利率不变,实际上进一步确认了

全球超低利率格局的持续。

“利率超低而且延续20年之久,明显对金融运行的传统秩序明确提出挑战。”李扬觉得,这对中国会产生三方面影响:一是长时间超低利率和负利率影响了中国的国际金融环境;二是因为中国还保证正利率,中外息差扩大产生资本内流压力,这在活跃债券股票市场、促进人民币国际化的同时,也扩大了对中国管理能力的考验;第三会造成 金融运行的条件变差。

因此,李扬明确提出四方面策略:在双循环格局中更理应关注内部均衡,合理使用降息空间;对跨境资本流动理应谨慎、有掌控、有次序地放开;要深化供给侧结构性改革;加快国内金融改革,尤其是促进对商业银行、养老金机构、非银行机构的改革。

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