新加坡国有投资公司淡马锡日前公布的2022年财报(2021年3月31日至2022年3月31日)显示,淡马锡投资组合净值为4030亿新加坡元,折合人民币约18900亿元。上财年,投资组合的股东回报率为5.81%,成立48年来的复合年化股东回报率达14%。
所以资本用脚投票,带来的结果就是资本供需:ESG好的企业,投的机构更多,所以股价就会上去;ESG不好的高污染、高排放企业,投它的机构越来越少,股价自然下降。
资本在经济发展上的作用便是折现未来。一些企业能够在早期尚未盈利的时候便得到外界资本支持,市场作为资源配置的核心要素,一旦投资者普遍相信ESG是未来趋势,市场便会调配金融要素,向更加注重ESG的企业流动,自然推动了行业的发展。
中国市场将迎来上升趋势
中国证券报:淡马锡2022财年投资额创下新高。目前全球经济是否还处在下行周期,预计这一周期会持续多久?
吴亦兵:就全球市场而言,我们认为经济仍处于下行周期。部分全球重要经济体央行缩表,疫情带来供应链的断裂,地缘局势紧张带来能源价格波动的冲击,都为市场流动性带来不确定性。在抑制通胀的同时,一些经济体的经济衰退可能难以避免。从资本市场周期来看,我们对欧美市场今年的表现并不乐观,持谨慎的投资态度。
另一方面,中国经济周期一般领先全球12个月左右。目前,中国的经济低点可能已经过去,下半年有望迎来上升趋势。此外,精准的疫情防控、宏观政策对经济的扶持,都在支撑市场信心和预期。所以,我们相对比较看好中国下半年的经济走势。
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