最猛资产突发跳水

最猛资产突然跳水。

贵金属价格突然大幅走低，

国际金价日内一度下探近70美元，白银、铂金和钯金尾盘跌幅均超过4%。

在创下1979年以来最大年涨幅后，资金选择了落袋为安。

美国商品期货交易委员会数据显示，截至12月30日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸减少10668手至126873手，白银净多头减少7270手至16595手。

此外，指数再平衡调整引发市场恐慌性抛盘。

1月8日起，彭博大宗商品指数的年度权重调整将正式启动。

彭博大宗商品指数是大宗商品投资领域广泛使用的基准指数，截至去年10月，跟踪该指数的资产规模约1000亿美元。

此次调整中，市场预期黄金、白银权重被明显下调：黄金:19.6%→14.9%，白银:7.7%→3.9%。

权重下调，意味着被动资金卖出。

花旗预计，黄金、白银的卖盘规模 均在70亿美元左右:黄金AUM338亿美元→270亿美元，白银AUM129亿美元→60亿美元。

高位叠加集中卖压，巨大的获利盘积累，市场对任何流动性冲击都异常敏感。

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近段时间，险资继续大手笔扫货。

1月7日，平安人寿公告，平安资管受托资金投资农业银行H股，于2025年12月30日持股比例达 20%，触发举牌。

这是平安人寿第四次举牌农行H股。2025年2月、5月、8月，其持股比例先后突破5%、10%、15%。

这不是个例。2025年全年，险资共举牌35次，创2016年以来新高。

保险资金配置股票的规模正在趋势性上升，截至2025Q3已经达到3.6万亿元，占保险资金的比例为10%，中信证券预期未来保险资金行为将会越来越影响A股市场风格特征。

华西证券分析，险资密集举牌背后有三大核心动因：

其一，在低利率和“资产荒”背景下，险资面临潜在的“利差损”压力，通过权益投资增厚收益具有现实必要性;

其二，新会计准则下，举牌后的会计计量方式变更有助于提升险企利润表的稳定性;

其三，政策层面持续推动中长期资金入市，提升保险资金投资A股比例，为险资举牌提供了政策支持。

除了险资之外，万亿外资巨头也在加仓中国资产。

1月7日，港交所披露，贝莱德在 2026年首个交易日加仓多只港股核心资产。

其中，药明生物:5.32%→6.14%,美的集团:5.15%→6.75%,中国银行:5.98%→ 6.11%,海尔智家:7.72%→8.34%。

中国资产2026年开门红，多家外资看多中国资产。

高盛发布《2026年中国股票市场展望》报告，预计2026年MSCI中国指数与沪深300指数将分别上涨20%和12%，对A股和H股维持超配评级。

高盛预判，南向资金净买入额或将达到2000亿美元，境内资产再配置或将为股市带来3万亿元人民币的增量资金。

瑞银表示，中国资产未“过热”。

该行预计，2026年MSCI中国指数的盈利增长有望达到14%甚至更高，动能主要来自互联网平台、高端制造以及具备全球扩张能力的出海型企业。

瑞银认为，居民储蓄向股市转化的潜力与政策支持，为市场注入长期动能;中国股市规模约20万亿美元，而居民储蓄达23万亿美元，美国股市规模70万亿美元但储蓄仅14万亿美元，随着新一代投资者教育背景变化，这23万亿美金的居民储蓄会慢慢进入股市。

超2700万新股民2025年进场，创三年新高。1月6日，上交所最新披露的数据显示，2025年A股市场新开户数累计达2743.69万户，较2024年的2499.89万户同比增长9.75%，创下2022年以来的年度新高。

个人投资者仍是开户主力，全年新开个人账户2733万户，同比增长9.67%;机构投资者开户迎来爆发式增长，全年新开机构账户10.45万户，同比激增35%，增速远超个人投资者，12月单月机构新开户达1.11万户，创下年内新高。

来源：格隆汇

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