近日，国金证券2022年投资策略峰会在上海召开。国金证券策略高级分析师艾熊峰表示，A股迎来由守转攻阶段。国内宽信用环境持续得到验证以及企业业绩的落地，这些因素有望驱动A股中期向上，走出独立行情。
近日，国金证券2022年投资策略峰会在上海召开。国金证券策略高级分析师艾熊峰表示，A股迎来由守转攻阶段。国内宽信用环境持续得到验证以及企业业绩的落地，这些因素有望驱动A股中期向上，走出独立行情。
市场节奏方面，艾熊峰指出，或呈现N形向上趋势。当前市场情绪处于相对低位，可以更加乐观。四月至五月需要关注一季报业绩可能低于预期的潜在影响。
针对一季报的情况，艾熊峰表示，将会结构分化比较明显，核心原因是上游产业环比增速开始下降。去年大宗商品涨价，到今年年初开始趋缓，在这个背景下，上游产业的盈利增速开始由去年四季度的高点逐步往下回落，中下游产业在毛利改善的驱动下，增长稳健甚至是超预期。“大家最关心的是热门赛道类的公司，像新能源板块，自下而上梳理的话，会发现包括光伏、新能源汽车在内，整个一季度供需两端有一些积极的变化。所以，不必过于担心业绩被证伪的风险，这些热门赛道大概率会安全度过盈利考核的阶段。”艾熊峰强调。
“防守氛围下低估值个股是优选，由守转攻阶段迎来中小成长股表现的时刻。因为市场在调整的阶段，整个低估值板块的相对收益或者是安全边界开始显现。”艾熊峰表示，市场风格方面，盈利下行周期，高增长稀缺，成长股相对占优。宽货币和宽信用环境延续，叠加“资产荒”和违约风险下降，信用利差有望持续收窄，中小盘公司股票不确定风险溢价下降。
行业配置上，艾熊峰建议，聚焦新能源板块的企稳回升，左侧布局TMT硬科技行业，关注券商股短平快机会，逐步关注航空机场和餐饮酒店行业的反转机会。对于TMT硬科技行业，艾熊峰表示，目前是非常好的配置机会，特别是数字化产业链、华为产业链、5G、ToB端应用产业链。原因是：板块估值非常低，业绩在稳步改善，一系列的政策边际催化。
来源：中国证券报·中证网 作者：董安琪
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