2021年，A股市场周期股表现可圈可点。“本轮周期行情启动于2020年二季度，与历史上的几轮周期行情相比，背后的原因十分复杂。”
2021年，A股市场周期股表现可圈可点。“本轮周期行情启动于2020年二季度，与历史上的几轮周期行情相比，背后的原因十分复杂。”近日，东方基金基金经理张玉坤在接受中国证券报记者采访时表示，新冠肺炎疫情、扶持政策、经济复苏、供给收缩、主题投资等多重因素共振，产业结构调整由量变引起质变，催化了周期板块大行情，也迎来了周期与成长共振的新时期。
但随着周期股不断高走，投资者的预期分歧也逐渐显现。对此，张玉坤认为，2022年周期股或仍存在较好的投资机会。
多重因素主导周期行情
“对周期板块而言，经济的稳定复苏意味着需求端的持续向好。”张玉坤表示，宏观经济持续稳健复苏是本轮周期行情的主导因素。在本轮周期行情中，仍然存在供给端增长受限、供需矛盾难以在短期内缓解的矛盾。不仅新建产能受到限制，现有产能也频频受到疫情等因素冲击。在此背景下，大宗商品价格频频创出历史新高，煤炭、钢铁、电解铝、磷化工、工业硅等细分行业也在2021年度实现大涨。
张玉坤认为，“碳中和”政策在限制钢铁、电解铝、煤化工等高耗能行业的同时，也为新能源汽车、半导体、光伏等新兴周期产业打开了中长期成长的空间。“新能源汽车无疑是过去两年市场关注极高的产业之一。旺盛需求使得锂电材料行业乘势而起，成为有色金属和基础化工等周期板块领涨的一个重要推力。”
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