资产配置太烧脑？来点“固收+”或能让投资更愉“悦”

“全球资产配置之父”加里·布林森说过：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”

今年多变的市场环境，也进一步凸显了资产配置的重要性。但对于普通投资者而言，做好资产配置却是知易行难，不妨直接选择“固收+”这一较为省心的资产配置工具。

“固收+”是怎么实现资产配置的？“固收+”可分为“固收”和“+”两部分，“固收”部分以债券等固收类资产为主，获取相对稳健的底层收益；“+”部分则是在前者基础上适度配置风险较高的股票、可转债等多种资产，或采取打新、定增等多种策略，在控制波动与回撤的前提下增厚收益。在产品构成上，“固收+”直接诠释了朴素的资产配置理念。

从实际投资成效来看，近3年偏债混合型基金指数、二级债基指数涨幅分别为22.92%、20.10%，明显优于同期上证综指、中证全债单一资产表现；近3年最大回撤为-5.74%、-6.93%，虽略高于同期中证全债最大回撤，但显著低于同期上证综指。综合来看，“固收+”的资产配置效果较为显著。

近3年偏债混合型基金指数、二级债基指数收益率、最大回撤表现

（数据来源：WIND，截至2022/7/25。历史业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。）

华安基金“固收+”新品——华安沣悦（A类：016142，C类：016143）正在发行，该基金是一只采取稳健定位的二级债基，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，股票、可转换债券、可交换债券等权益类资产的投资比例不高于20%，力争在严格控制风险的前提下，实现基金资产的长期较稳增值。

在拟任基金经理的配备上，华安沣悦将由“债券投资实战家”吴文明执掌，他拥有12年金融、基金从业经验，5年公募基金投资经验。投资中，吴文明对市场感知敏锐，善于灵活在细分券种间切换，精于择券和定价，阿尔法能力和交易能力突出。

经过多年积累，吴文明已形成一套多层次的投资方法，首先，以宏观分析为锚，确定账户久期与杠杆，从而确定风险敞口；其次，通过债券品种的切换来获取超额收益，如构建期限结构、信用利差、品种价差等数据库，细致对比细分品种之间的差异等，发现价值洼地；最后，通过践行“捡面包渣”理论来增厚收益，如积极在一级市场寻找价格洼地，实现一二级市场套利，在二级市场挖掘定价偏差债券等。

尤为值得一提的是，华安沣悦还将得到明星固收战队邹维娜团队的加持，该团队由“大类资产配置专家”邹维娜领衔，采用高效能模式管理，由邹维娜决定大类资产配置，细分资产的择时及仓位调整。多策略增强则是，由团队内各细分资产领域的专家分工协作，做细分品种投资研究及超额收益挖掘。此外，为了降低回撤与波动，在大类资产配置部分，邹维娜不会固定股债投资比例，而是根据市场行情变化灵活调整，多策略轮动操作，构建最佳资产组合。

作为管理人，华安基金股债皆优，能为新产品的投资运作提供实力护航。旗下权益类基金近5年、近7年绝对收益分别为130.67%、106.39%，全行业排名8/107、12/81，领先优势显著。旗下固定收益类基金近3年、近5年绝对收益分别为12.40%、26.43%，位列全行业前1/2、前1/3，也具备一定的领先优势。（数据来源：海通证券，固定收益类基金近3年、近5年具体排名为56/117、29/97，截至2022/6/30）