多方“护航” 外贸企业穿越汇率波动

“我们产品流水比较大，汇率波动稍微大一些就能吃掉利润。”泰兴市新牛盾叉车制造有限公司总经理仇一波说。

专家表示，在人民币汇率双向波动常态化背景下，开展外汇套保对企业而言很有必要，可帮助企业规避汇率波动带来的风险。值得注意的是，外汇套保不是为了投机套利，而是将人民币汇率波动的不确定性变成确定性，让企业营业收入相对稳定。

上市公司积极参与

2023年以来已有数十家上市公司发布开展外汇衍生品套期保值业务相关公告，其中不乏比亚迪、赣锋锂业等行业龙头企业。

部分企业外汇套保额度达百亿元级别。如，比亚迪公告称，拟在2023年度开展外汇衍生品套期保值交易业务，外汇衍生品交易业务额度为45亿美元或等值其他货币，折合人民币超过300亿元。

外汇套保业务热度上升，是在人民币汇率双向波动常态化背景下，企业风险中性意识增强的一大体现。市场人士认为，汇率波动对企业盈利会造成一定影响。比如，人民币升值可能侵蚀出口型企业利润。

中银证券全球首席经济学家管涛表示，去年11月初人民币对美元汇率贬值至7.3元左右，但在今年初升值到6.7元附近。不到3个月时间，人民币汇率升值8%左右。企业在“拿到订单-组织生产-发货-收到外汇”过程中，账期为两三个月。若没有进行外汇套保，按7.3元报价并组织生产，再以6.7元进行外汇结汇，利润就会减少，甚至不赚钱。

东方金诚首席宏观分析师王青称，在近年来人民币汇率双向波动常态化背景下，如果外贸企业存在较大规模外汇风险敞口，甚至选择“裸奔”，就要承担很大的汇兑损失风险。从上市公司公布的业绩报告看，这方面不乏其例。

与主动接受风险以赚取风险利润的投机不同，致同会计师事务所专业技术合伙人刘丰收介绍，开展套期保值的目的是规避风险，其原理是通过构造相反的交易对冲已有的风险，其结果是锁定利润或亏损。“套期保值的核心是数量相等（或接近）、种类相同、方向相反、期限相同（或相近）。这与纯粹投机时基于对趋势的判断、资金量和心理承受能力进行交易完全不同。”他说。

外汇局日前披露数据显示，2022年企业外汇套保比例为24%，较2016年大幅提升11个百分点。管涛表示，我国外汇市场交易结构与国际水平不断接近，说明我国外汇市场愈加成熟。

广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，外汇套保至少能给企业带来三重好处，包括降低外汇收入波动风险，让企业营业收入相对稳定；有利于扩大对外贸易，缓解企业对汇率波动的后顾之忧；有利于提高国际贸易中人民币结算比例，加快人民币国际化进程。

中小企业参与度有待提高

在部分上市公司热情高涨的同时，一些中小外贸企业对外汇套保业务“有心无力”，缺少专业人才、对相关业务了解程度不深是重要原因。

浙江地区一家民营制造企业财务负责人表示，外汇套保业务专业性强、复杂程度高，公司对其了解程度不够深入。

来源：中国证券报·中证网作者：欧阳剑环彭扬

温馨提示：财经最新动态随时看，请关注金投网APP。