吸引优质外商投资企业 登陆我国资本市场

全国政协委员、普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）首席合伙人李丹日前建议，多吸引优质外商投资企业登陆资本市场。充分发挥资本市场平台优势，更好落实国家稳外资、吸引外资的战略部署，促进我国资本市场国际化发展，实现高水平的对外开放。

增强发行条件包容性

李丹表示，现有的发行条件及审核标准未充分兼顾外资企业及跨国企业特点。外资企业作为经济全球化的产物，其中国业务与全球集团之间的一体化程度较高，往往存在一定程度的同业竞争或关联交易，部分核心资产、专利或技术依赖集团统一授权。

李丹建议，包容性的资本市场并不意味着双套标准，而是要在确保投资者合法权益的原则下，给出分级分类的准入条件和监管细则，这与公平公正的目标是一致的。若想打造更加国际化、市场化的A股资本市场，需要提高市场准入条件、政策法规等方面的包容性，允许更具多样化特征的外资企业进入市场。

“外国投资者的持股锁定期较长可能影响外资企业股东上市积极性。”李丹建议，适度放宽外资企业上市后股份减持的限制。对于外资企业，资本市场更看重的是其先进技术、科技创新能力、品牌影响力和治理能力，可以考虑适度放宽对控股股东、实际控制人的减持限制，实现共赢。

对于外资企业登陆中国资本市场的规则弹性，李丹建议，应当制定更包容外资企业业务特点的发行条件。制定外资企业上市专项规则，对符合条件的优质外资企业，对同业竞争、关联交易、独立性等发行条件做出差异化的要求。

分阶段吸引跨国企业登陆资本市场

2022年，国家发改委等部门联合发布《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》提出，支持符合条件的外商投资企业通过在主板、科创板、创业板、北京证券交易所上市，在新三板基础层和创新层挂牌，以及发行公司信用类债券进行融资。

针对这一措施，李丹给出分阶段吸引不同规模、不同类型的跨国企业登陆我国资本市场的建议。具体而言，第一阶段，持续推进“互联互通”的机制，吸引英国、瑞士、德国交易所上市企业实现A股CDR发行，形成“试点效应”；第二阶段，对于在中国有实质经营和规模的全球企业，吸引其中国或者亚洲业务在A股上市；第三阶段，吸引具有标杆意义的全球科技创新企业（不限于“互联互通”机制）在A股发行CDR或者二次上市。

来源：中国证券报·中证网作者：朱涵

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