构建中国特色估值体系 需各方协同发力

鼓励支持更多硬科技企业上市

作为注册制改革“试验田”，科创板已平稳运行三年多时间。

“我们欣喜地看到，科创板公司的价值已经‘被看见’，并在吸引更多投资者予以关注。科创50指数推出时间不到三年，已成为境内第三大宽基指数产品，2022年以来资金净流入超500亿元，规模已近900亿元。”蔡建春说。

蔡建春透露，下一步，上交所将继续深入推进科创板建设，不断提升服务高水平科技自立自强的能力和水平。首先，进一步完善制度机制安排，鼓励和支持更多硬科技企业上市。其次，继续发挥科创板改革“试验田”功能，提升服务科创企业能级。最后，持续优化市场生态建设，营造支持科技创新的良好环境。

“上交所将持续推进关键制度创新，研究进一步完善适应科技创新企业特点的股权激励、再融资和并购重组相关制度，优化询价转让制度。在总结经验的基础上，持续完善科创板做市配套机制。不断优化发行定价机制，助力降低科创企业融资成本。”蔡建春称，上交所将继续完善科创指数系列布局，丰富ETF产品体系，便利中小投资者分享科创企业成长红利。履行好监管主责主业，对违法违规行为“零容忍”，坚决打击市场乱象，切实维护市场秩序。

合力构建中国特色估值体系

建设中国特色现代资本市场，是中国式现代化的应有之义，其中一个重要方面就是构建中国特色的估值体系，着力提升资本市场估值定价的科学性有效性。

“过去一段时间，各有关方面持续就构建中国特色的估值体系开展了讨论。一个基本的共识是，必须深刻把握我国的产业发展特征、体制机制特色、上市公司可持续发展能力等因素，推动各相关方加强研究和成果运用，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和估值体系，更好发挥资本市场‘定价之锚’的基准和引领作用。”蔡建春如是说。

“构建中国特色的估值体系是一项系统性工程，需要各方协同发力，久久为功。”蔡建春表示，下一步，上交所将重点做好四方面工作。

首先，坚定推进资本市场全面深化改革。切实承担起全面注册制改革实施的主体责任，全力抓好全面实行注册制改革落地，推动完善关键基础制度，支持更多优质企业利用资本市场发展壮大。

其次，继续推动稳步提高上市公司质量。深入实施新一轮推动提高沪市上市公司质量行动计划，强化投资者回报，增强长期投资价值。

再次，注重投资端与融资端协调平衡发展。继续推动加大指数与指数化投资供给力度，推动权益类基金高质量发展，实现资金流入与提升估值有效性的良性循环。

最后，培育更加健康成熟的行业文化。更加重视从中国优秀传统文化中汲取智慧，弘扬成熟理性的投资文化，倡导理性投资、价值投资、长期投资理念，为建立中国特色估值体系提供“软实力”支撑。

来源：中国证券报·中证网作者：

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