美联储如期宣布加息25个基点,尽管美联储主席鲍威尔称“尚未就是否停止加息作明确决定”,但业内人士普遍认为,美联储将结束本轮加息周期。
美联储如期宣布加息25个基点,尽管美联储主席鲍威尔称“尚未就是否停止加息作明确决定”,但业内人士普遍认为,美联储将结束本轮加息周期。
业内人士指出,目前来看,一方面,在美联储加息周期结束背景下,美元大概率走弱并推动外资流入新兴市场,影响中国资产走势的外围干扰因素有望消退;另一方面,国内经济稳健复苏,中国企业盈利预期持续上修,市场风险偏好逐渐改善。内外积极因素汇聚下,中国资产吸引力持续增强。
外围干扰因素有望消退
随着美联储5月加息“靴子”落地,影响中国资产走势的外围干扰因素有望消退。
Wind数据显示,当地时间5月3日,美股尾盘大幅跳水,截至收盘,道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数分别下跌0.80%、0.70%、0.46%。北京时间5月4日,上证指数低开高走,收盘上涨0.82%;恒生指数收盘上涨1.27%。
中信证券首席策略分析师秦培景表示,美联储在5月加息25个基点后将结束本轮加息周期,外部流动性拐点明确;地缘环境方面,预计影响外资配置节奏的风险因素将持续改善;美国银行业风险不断发酵,但预计对A股实质影响十分有限。
“在加息进程尚未结束前,10年期美债收益率自3月初起持续走低。即便美联储短期内不开启降息进程,在加息达到尾声、美国经济衰退风险较大的背景下,10年期美债收益率或将继续下行。这有利于外资流入,增加我国市场流动性。”开源证券首席策略分析师张弛说。
招商证券研发中心首席宏观分析师张静静表示:“美国经济衰退虽迟必至。中长端美债较充分地计入了结束加息甚至转向降息的预期,短期存在调整压力,美股暂无吸引力;避险需求反转之下,美元指数正在跌破100关口的路上,人民币计价资产吸引力将再度显现。”
三大优势凸显
在影响中国资产走势的外围干扰因素有望消退的同时,中国资产的三大优势逐渐凸显。
首先,中国经济内生动能稳步修复。秦培景表示,二季度财政和货币政策仍在偏宽松的区间,不断修复经济内生复苏动力。日前,多家国际机构上调对全年中国经济增速的预测值。摩根大通将2023年中国经济增长预期从此前的6%上调至6.4%,花旗将2023年中国经济增长预期从此前的5.7%上调至6.1%,瑞银将2023年中国经济增长预期从此前的5.4%上调至5.7%。
其次,中国企业盈利预期持续上修。中信证券研报数据显示,2023年一季度A股盈利增速明显修复,且初期结构性特征明显,全年逐季改善趋势显现。华泰证券策略分析师王伟光认为,A股上市公司业绩增速自2023年一季度起进入上行通道。
最后,扩内需政策逐步发力,提振市场信心。秦培景表示,较为积极的宏观政策基调有望延续,有助于稳定市场预期。
外资正在积极做多中国资产。美国银行近期发布的全球基金经理调查报告显示,“做多中国股票”已取代“做多美元”,成为受访者认同比例最高的“最火爆交易”。
来源:中国证券报·中证网作者:周璐璐
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