甘源食品上半年净利润同比增长近两倍

近期多家休闲食品类上市公司发布半年度业绩，频频报喜。8月9日晚间，甘源食品发布2023年度半年报，上半年公司实现营业收入8.26亿元，同比增长34.57%；净利润为1.2亿元，同比增长190.92%。业内人士认为，当前零食量贩门店快速发展，流量红利有望持续3年至4年。

持续优化产品结构

总部位于江西萍乡的甘源食品，自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售，现已发展成为豆类炒货、调味坚果仁和膨化烘焙类为主导的休闲食品生产企业。

今年1至6月，甘源食品基本每股收益为1.30元。公告显示，公司持续优化产品结构，同步推动线上和线下渠道发展，并进一步加深与零食量贩店、商超会员店的系统合作，开辟了新的业绩增长点。

甘源食品的销售模式主要以经销为主，电商为辅。上半年，经销模式的营业收入占比为82.31%，电商模式占比为15.05%。

甘源食品称，经过多年的布局，公司逐步建立了完善的营销渠道，搭建了线下线上相融合的全渠道平台。公司线下终端拥有超过一千家稳定高效的经销商队伍，终端门店覆盖大卖场、高端会员店、超市、零食量贩店、连锁便利店、生鲜水果店、交通站等多个场景，实现了从核心商圈到流通门店的多层次覆盖。在线上渠道方面，公司入驻了包括天猫、京东、拼多多、抖音、快手等电商平台，同时大力开展线上直播等新渠道模式，借助线上的用户传播规模效应，不断扩大品牌的认知群体。

分产品来看，综合果仁及豆果系列占公司营收比重最高，上半年实现营业收入2.3亿元，此外依次为青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列等。

分地区来看，华东是甘源食品渗透最深的市场，占上半年公司营收比重近两成，销售金额同比增长47.37%。此外，依次为华北、电商、华中、西南、华南等地市场。其中，华北市场同比增速最快，销售金额同比增长50.77%。

休闲食品公司业绩向好

对于甘源食品的半年报，中信建投称，当前公司覆盖区域存在较大提升空间，产品矩阵完善和渠道扩张助力公司快速发展。公司进入到山姆会员店、零食很忙等渠道，不仅为公司带来增量收入，更带来了更广泛的消费人群。经过几个季度的努力，公司产品和渠道理顺，已经驶入快速发展阶段，收入持续增长，业绩稳步向上，规模效应逐步体现。

除甘源食品外，已发布上半年业绩的休闲食品公司业绩普遍表现优异。比如，盐津铺子公告称，2023年上半年公司实现营业收入18.94亿元，同比增长56.54%（调整后）；净利润为2.46亿元，同比增长90.69%。周黑鸭预计2023年上半年净利润在9000万元至1.1亿元之间，而2022年同期为1840万元。

盐津铺子称，2023年1至6月，公司多个渠道、多个品类实现快速发展。公司聚焦辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蛋类零食、蒟蒻果冻、果干坚果等七大核心品类；全力打磨供应链，精进升级产品力，完善“产品+渠道”双轮驱动增长模式，努力实现“产品领先+效率驱动”。

中信建投表示，休闲零食行业经历“大流通-商超-专营店-电商-量贩店”五轮渠道变革，每一次渠道变革都涌现出了一批新兴快速成长的零食公司，原有的大体量零食公司凭借强品牌力和品类更新选代也能穿越周期。当前零食量贩门店快速发展，本质做的是提高供应链效率的事情，凭借“高坪效+高周转+标准化”实现单店扩张，流量红利有望持续3至4年。

来源：中国证券报·中证网作者：潘宇静

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