宏观“组合拳”及时出手 政策效果不断显现

8月以来，各部门协同发力，打好宏观政策组合拳，明显加大了对实体经济的支持力度。比如，印花税、个人所得税优惠政策先后出台；政策利率继续下行；房地产政策适时调整优化……多部门多措并举有效发挥政策合力，向市场显示出稳增长的决心。

“组合拳”发力显效

当前正处于经济回稳向上的关键时期，市场急切盼望政策提供有力度的支持。尤其是7月宏观经济数据低于预期，疫情疤痕效应仍然存在，外部环境持续面临挑战。市场普遍对“组合拳”政策出台有呼吁，有期待，也有预期。

从近期出台的相关政策看，当前政策合力有力且有效。接近监管人士表示，近一轮“组合拳”用好政策空间、找准发力方向和注重固本培元，涉及财税、房地产、货币政策等诸多领域，受惠面广、可持续性强、能直接见效、市场认可度高，有效直达实体，帮助企业居民减轻负担、增加收入。

尤其在金融领域，央行持续加大政策调控力度。比如，今年以来共有一次降准、两次降息，出台了“三招”房地产金融政策，包括降低首付比、二套房利率、存量房贷利率等。“可以说是，政策出台走在市场曲线前面，逆周期调节力度不断加大，金融数据明显领先经济数据。”业内人士称。

与此同时，部分宏观指标也有边际改善的积极变化。比如，8月制造业PMI继续回升，进出口降幅明显收敛，旅游出行消费加速释放，9月新房销售和“金九银十”预期明显改善，主要股指也较8月25日央行等部门发布的《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》等政策实施前上涨。

“随着政策在‘转方式、调结构、增动能’领域持续发力，未来积极效果还会进一步体现。”上述接近监管人士称。

充分发挥货币信贷效能

在宏观“组合拳”发力显效的同时，货币信贷政策效能也在有效发挥，不断推动经济内生动力持续增强，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

中央政治局会议此前明确，发挥总量和结构性货币政策工具作用。业内人士表示，从近期信贷投放情况看，当前央行既稳住了货币信贷总量，又引导资源流向更有需求、更有活力的实体领域。

在此基础上，对民营小微企业帮扶力度不断加大。8月初，央行召开金融支持民营企业发展座谈会；8月底，央行再次召开金融支持民营企业发展工作推进会。此外，央行还大力推动小微企业首贷户以及无还本续贷、随借随还业务，今年又持续推动普惠小微贷款支持工具、支农支小再贷款等落地生效，助力民营小微企业纾困解难。

实体经济的重点领域和薄弱环节也在持续得到支持，着力推动增强经济内生动能。比如，推出创新创业金融债、科创票据等债务融资工具支持科技企业和制造业龙头企业，明确科技创新再贷款存量资金可展期发挥作用；碳减排支持工具扩围至部分外资银行、地方法人银行等。

从数据上看，中国证券报记者获悉，1-7月民企贷款新增5.9万亿元，同比多增1.8万亿元。普惠小微贷款、科技型中小企业贷款同比增速分别连续4年高于20%、连续3年高于25%。绿色贷款中投向具有碳减排效益项目的贷款占2/3。

接近监管人士表示，金融对实体经济支持总量是够的，未来结构性工具运用既要考虑经济运行中突出的结构性矛盾，又要权衡金融机构对特定领域金融服务的意愿和能力，解决好不敢贷不愿贷不能贷问题。

来源：中国证券报·中证网 作者：周佳

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