段永平客串英伟达的空头！

今日，全球都在找英伟达股价突发崩盘的原因!

隔夜美股又上演惊魂一夜，标普500和纳指盘中再创历史新高后，拐头向下。截至收盘，道指微跌0.18%，标普500指数跌0.65%，纳指跌1.16%。

后两个指数明显比道指回调更剧烈，背后跟“宇宙第一股”英伟达突发的一根大阴线有关。

周五，英伟一度大涨5%，股价最高攀升至974美元/股，总市值一度逼近苹果，但盘中突发跳水，收盘大跌5.55%，止步7连阳，创下九个月来最大单日跌幅，市值一夜蒸发1300亿美元，成为美股历史上最大的单日市值跌幅之一。

令人拍掌称奇的是，段永平在英伟达股价跳水前(3月8日23:29)，卖出英伟达的看涨期权call，似乎成功盈利“三个Vision Pro”。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议)

当然，段永平并不是看空英伟达，此次卖出的call是当日到期，没有任何观点，仅仅是娱乐，突发奇想客串一下英伟达的“大空头”角色。

但巧合的是，现在市场似乎就认定是期权导致英伟达突发崩盘。

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英伟达大跌，期权的锅?

英伟达昨晚多空搏杀激烈，从涨5%到下跌5%，成交额高达1035亿美元，放出天量，盘后还继续下跌2.77%。

市场大部分观点认为是大量英伟达看涨期权在周五行权导致英伟达股价异动。

期权做市商在卖出看涨期权的时候，需要同时买入股票来进行风险对冲。看涨期权行权后则会卖出股票。

在英伟达股价飙涨的情况下，大量投资者涌入买入英伟达的看涨期权，期权做市商不得不最高继续买入英伟达。对做市商而言，之前卖的英伟达看涨期权call亏钱了，有通过砸盘来减少损失的动机。

另一种情况是，是周五是option到期日，大量投资者选择在这天卖出英伟达的call，所以做市商不得不平掉股票现货多头仓位，导致正股英伟达下跌。

当然这两者因素可能互为强化，可能是做市商先砸盘，引发恐慌，大量投资者也跟随卖出call，导致正股英伟达股价移动下跌。

在期权里，有一种现象叫GAMMA Squeeze(伽马挤压)，投资者抢购看涨期权，导致做市商通过购买股票来对冲标的股票，从而推高股票价格。 虽然这可以被视为牛市的催化剂，但也可能在过度投机下引发波动。一旦看涨期权的引伸波幅过高，伽马挤压的过程就会耗尽，从而导致股票大幅下跌。

有网友就指出，英伟达这次的下跌剧本和2.16的smci一样，是期权的gamma squeeze导致股价一路飙涨后的反噬，目前英伟达看涨期权的行权价820-850附近堆积大量筹码，最后一天做市商和卖方肯定会疯狂砸盘减少损失。

据报道，英伟达"周五当日期权总成交量达407.34万张，其中看跌期权占总成交量的37.28%，看涨期权占62.72%。截至当日收盘，英伟达未平仓合约(即没有买卖或行权的期权合约)总计约450.95万张。”

值得注意的是，在英伟达成交价格为960.33美元时。出现一笔看涨期权的异动大单，以2.04万张的成交量荣登大单榜首，规模高达4.25亿美元。

英伟达后续股价要怎么看?

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英伟达继续涨还是回调?

对此，网友的评价不外乎是“倒车接人”，可看出大家依然对英伟达充满信心。从2024年，美股“七姐妹”的表现来看，有三位开始疲态尽显，最能打的就是英伟达了。

即使是周五下跌之后，该股在2024年仍上涨70% 以上，是标准普尔500指数中仅次于Microsoft公司和苹果公司的第三大公司。现在大家都在等英伟达市值超过苹果的那一天。

在英伟达股价狂飙的时候，散户也疯狂涌入英伟达主题的杠杆ETF。GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL)和T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF (NVDX)在2月的净月度流入资金均创下历史纪录。

其中NVDL在2月流入2.36 亿美元，是该ETF自2022 年成立以来的最大流入量，本月前六天再次打破净月度流入纪录，规模已从年初的2亿美元放大7倍至14.1亿美元。根据LSEG Lipper的数据，本周三，NVDL的单日净流入额就高达1.97亿美元。

当然，英伟达的异动下跌，除了期权的因素，本身个股累积涨幅过大，资金存在一定的获利了结需求。

瑞穗证券的分析师乔丹·克莱因(Jordan Klein)认为：“半导体股一直处于“超买状态，当它们开始消退时，你会看到量化机器卖出，然后是散户的担忧，它只是加速了。”

同时周五晚公布的好坏参半的2月非农数据以及下周即将公布的2月CPI数据，都对交易情绪产生一定的扰动因素。通常来说，重磅经济数据公布前，市场的波动程度也会随之增大。

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“好坏参半”的2月非农数据

又是一份总量超预期的非农数据

美国2月非农就业人口增加27.5万人，再次高出预期的20万人。但失业率意外上升至3.9%，高出市场预期的3.7%，工资增长也放缓劳动力参与率保持在62.5%的水平。

同时劳工部把去年12 月和今年1月的非农数据合计下调6.7 万人。

数据公布后，美债收益率走低，黄金继续新高，比特币再创历史新高，首次触及7万美元。美元已经创下自去年10月以来最长的连跌纪录。

“如果我们真的看到失业率已经触底并走高，工资增长放缓，那么这显然会把降息的大门推得更大，”GAM Investments的Charles Hepworth表示。

BMO Capital Markets的伊恩·林根(Ian Lyngen)表示，疲软的工资数据值得注意。“如果不出意外，这一关于工资通胀的最新消息反映了鲍威尔的信息，即第一次降息即将到来。”

降息的大门似乎是越开越大了，就连美国总统拜登也按耐不住，在费城的竞选活动上放话，预计美联储将降息。

欧洲央行行长拉加德之前也暗示6月将降息。与此同时，不断传出信息说日本央行预备3月加息。

全球资产价格近期频频反常的背后透露出的信息需要引起警惕。

黄金和比特币集体创新高的背后或许有提前定价美联储降息的因素，但也意味着金融体系中的流动性仍然非常充足。

如果我们拉长时间维度来看，都说黄金和美元价格曾反比关系，但黄金在美联储猛烈加息期间屡传新高。当然有人会说这跟地缘因素有关。

这自然毋庸置疑，但背后是两股截然不同的新旧势力在重新寻找资产定价的锚，“石油美元”会变成“黄金美元”、“比特币美元”又抑或是“芯片美元”?

短期来看，资金对科技股开始越来越谨慎。国银行策略师援引EPFR Global的数据写道，截至3月6日的一周内，约有44亿美元从科技基金中撤出。

最后提醒一点，下周除了有美国2月CPI数据，下周五还将迎来“四巫日”，届时股票期货、股票期权。指数期货和指数期权同时到期，做市商和交易员会大幅度调整投资组合，市场波动程度也会加大。

Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示：“在我们看来，毫无疑问，短期内有相当数量的'泡沫'进入市场，投资者应该利用下周左右的时间筹集一些现金，并采取一些防御措。”

来源：格隆汇

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