泓盈城市运营闯关港交所，聚焦城市服务及运营，市占率较低

据港交所披露，近日，泓盈城市运营服务集团股份有限公司 (以下简称“泓盈城市运营”)向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，保荐机构为中金公司。据悉，泓盈城市运营曾在2023年6月递表港交所。

格隆汇了解到，泓盈城市运营是一家国有城市服务及运营提供商，业务运营主要位于长沙市。公司提供的服务包括物业管理服务、城市服务、商业运营服务三类。

从收入结构来看，2021年至2023年，泓盈城市运营的物业管理服务和城市服务营收占比较高，均超过30%;商业运营服务的营收占比相对较低。

招股书显示，截至2023年年底，泓盈城市运营的在管物业管理项目总数为68个，在管建筑面积为11.1百万平方米，在管城市服务项目总数157个，其中包括4个照明系统运营项目、150个停车场运营项目及3个市政环卫项目;公司还在2023年完成了85个园林绿化及工程项目。

公司收入按业务分部划分的明细，图片来源：招股书

股权结构方面，招股书显示，本次发行前，城发集团直接持有泓盈城市运营95%的股份，并通过岳麓山公司持股5%，城发集团合共持股100%，而城发集团由长沙市国资委全资拥有。

业绩方面，2021年、2022年、2023年，泓盈城市运营的营业收入分别约4.32亿元、5.29亿元、6.52亿元，对应的净利润分别约4084.1万元、5359.6万元、7017.8万元。

综合损益及其他全面收益表概要，图片来源：招股书

2021年、2022年、2023年，泓盈城市运营的毛利率分别为24.9%、23%、23.3%，其中公司2022年毛利率同比下滑，主要是受电力单价上涨、疫情等影响导致公司物业管理服务毛利率下降。

竞争格局方面，中国湖南省的物业管理服务、城市服务及商业运营服务市场竞争激烈且高度分散，公司的市场份额并不高。2022年，按在管建筑面积及收入来算，泓盈城市运营的市场份额分别约为湖南省物业管理市场的0.66%及0.94%;按城市服务收入算，其市场份额约为湖南省城市服务市场的0.42%;按在管建筑面积算，其市场份额约为湖南省商业运营服务市场的0.96%。

泓盈城市运营主要通过招标及直接接洽获得新服务合同，在激烈的市场竞争中，公司想要拓展市场获得新服务合同存在一定难度。同时值得注意的是，2021年、2022年、2023年，泓盈城市运营来自股东城发集团及其联系人的项目收入分别占其总收入的70.2%、66.0%及64.4%，其中从城发集团(作为客户)获得的总收入占公司总收入的40%以上，占比较大，而公司与城发集团及其联系人的服务合同在续签等方面依然存在不确定性。

本次申请上市，公司拟募集资金用于物色物业管理服务供应商及城市服务提供商的潜在战略收购机会、战略投资以购买作业车辆及设备、技术发展、继续招聘人才以及改善员工培训、营运资金及其他一般公司用途。

来源：格隆汇

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