这只黄金股ETF涨停，但溢折率高达12%，为啥没人套利？

今日早盘，黄金期货依旧在创新高，黄金概念股虽然普涨，但涨势在同花顺板块涨幅榜排名仅为380，说明个股的涨幅强势有所放缓。

 ETF方面也是同样的现象，除了华夏基金黄金股ETF一字板涨停，均是电池ETF、新能源车ETF、光伏ETF等新能源主题的行业ETF涨幅居前。

 自从俄乌危机冲突以来，黄金一直是表现较好的主要大宗商品之一，今年第一季度的涨幅超过8%，避险需求+央行购金+提前PRICE IN美联储降息预期。

消息面上，上周五数据显示，美联储首选的基本通胀指标在2月有所下降，进一步说明美联储可能会在今年降息。黄金受此提振不断上涨。现货黄金早盘继续攀升，日内涨幅扩大至1%，将纪录高点刷新至2256美元

周末杭州多家品牌金店的挂牌价格从673元/克调高至686元/克-688元/克，一天暴涨13元/克。期货公司有色分析师表示，全球央行增持黄金储备、美联储降息预期都是推动今年黄金价格上涨的因素。

虽然金价一直在上涨，但黄金ETF的持有量2024年都在大幅下降。3月中旬全球ETF黄金持有量触及2019年以来最低水平，随后仅略有上升。

荷兰国际集团大宗商品策略主管沃伦·帕特森警示黄金价短期回调的风险。表示：短期内我们不需要太多的催化剂就能看到金价回落，这可能是一份比预期更强劲的美国就业报告。

回看黄金ETF今日的表现，尤其不同寻常的一点是，华夏基金黄金股ETF虽然涨停，但溢折率高达12.38%。

这时候问题就来了，又不是跨境ETF，没有外汇额度的限制，整整12%的溢价率，为何没有资金套利？

这就跟华夏基金黄金股ETF跟踪的标的有关了。目前A股的黄金主题ETF有两种类型，分别是股票型ETF和商品型ETF，前者跟踪的标的是SSH黄金股票，后者跟踪黄金9999和上海金。

 中证指数官网显示，SSH黄金股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。

从SSH黄金股票指数的前十大成分股来看，第六、七大权重股分别是港股的紫金矿业和招金矿业。

问题的关键就在于SSH黄金股票指数的成分股涉及沪深港三地的股票。受耶稣受难日和复活节假期影响，港股将于3月29日和4月1日休市。因此，华夏基金黄金股ETF于3月29日起暂停申购和赎回，将于4月2日才恢复申购和赎回。

既然一级市场的申购和赎回都关闭了，套利者自然无法在一级市场申购股票换成基金份额，然后在二市场卖出，进而消除溢折率。

聪明资金发现就发现有利可图，就在华夏基金公募黄金股ETF宣布3月29日起暂停申购、赎回，华夏基金黄金股ETF当日就溢价3%大涨8%。

但问题又来了，跟踪SSH黄金股票指数的可不止华夏基金这一只，还有永赢基金，为何资金不选永赢基金黄金股ETF？

对于炒作资金而言，盘子越轻，拉起来耗费的成本越低。截止14:40，永赢基金黄金股的最新规模为2.96亿元，而华夏基金黄金股ETF规模只有5000万，前者是它的近6倍多。

 最后一个问题来了，明日港股正式恢复交易，华夏基金黄金股ETF一级市场的申购、赎回也正式恢复，届时等待华夏基金黄金股ETF的又是什么？

来源：格隆汇

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