新品下重注，出海不停，疫苗龙头康希诺在下大棋？

康希诺生物又火了。

3月27日晚间，康希诺生物发布的2023年年度财报引起了业界的广泛关注。财报显示，康希诺生物整体业绩出现了亏损。而四价流脑结合疫苗曼海欣®实现创收5.6亿元，同比增长266%。

然而通过去年整体表现看来，面对变局，康希诺生物这艘“千人巨轮”，并不像以往的大型企业那样笨拙难调，而是在变局之中开辟新局，走出“新冠围城”，实现快速转身、稳步前行。

康希诺胳膊肘上还存着大把“肥肉”

在转型这件事上，康希诺生物可以说是一个“老道的投资家”，他们深刻地明白“不把所有鸡蛋都放在同一个篮子里”的道理。

一个明显的信号是，除了四价流脑结合疫苗曼海欣®之外，2023年康希诺生物在疫苗研发领域持续取得重要突破，多款创新疫苗产品也展现出显著进展。

目前，康希诺生物的13价肺炎球菌多糖结合疫苗已完成III期临床试验，并获得中国国家药品监督管理局的受理，有望在2025年成为下一款商业化产品。相对流脑来说，该产品的应用市场更为成熟，HCP学术和消费者教育早已普及多时。而康希诺生物这款产品技术优势更为突出，因此一旦上市，该产品无论是准入还是放量，其门槛、速度、难度等方面，都只会比四价流脑结合疫苗更容易“出彩”，有望成为下一款“爆品”，与四价流脑结合疫苗叠加buff，为公司带来更可观的营收。

同时，康希诺生物的重组肺炎球菌蛋白疫苗已启动Ib期临床试验，完成首例受试者入组；吸入及肌注重组带状疱疹疫苗在加拿大启动了I期临床试验；针对青少年及成人的吸附无细胞百（组分）白破联合疫苗已启动临床试验；基于VLP（类病毒颗粒）技术路线的重组脊灰疫苗在澳洲进入临床I期阶段。

最为重要的是，这些取得突破性成果和进展的疫苗，几乎都是全球创新或中国首创的先进疫苗，这也是康希诺生物在全球疫苗市场上独树一帜的基因。在本月召开的两会期间，全国政协委员、康希诺生物首席科学官朱涛就表示，“一般来说，我们不会去做现有疫苗的仿制疫苗。不能在疗效、安全性和有效性上对现有疫苗进行提高的疫苗，康希诺生物就不去做了。”

市场风云变幻，但强者生存的规律不变。大雁在迁徙过程中，往往围绕领头雁排成“人”字形进行迁徙，这样既高效又灵活。有了“头驾马车”四价流脑结合疫苗，再加上后备力量譬如13价肺炎球菌多糖结合疫苗等创新产品，无疑为康希诺生物后续业绩的新地图打开了“任意门”。

忠于理想的全球疫苗企业之路

埋头研发，也要抬头看路。在转型这件事上，康希诺生物早已将目光投向了全球化商业的广阔天地。他们深知，要在全球疫苗市场中占有一席之地，就必须扩大全球“朋友圈”，与全球顶尖的机构携手合作，汲取全球疫苗大厂的发展智慧。

去年以来，康希诺生物积极寻求与国际大厂的合作机会，通过与知名企业的“强强联合”，加速全球化疫苗企业的转型。例如，康希诺生物与阿斯利康合作，共同推动mRNA疫苗的研发和产业化进程；与比尔·盖茨基金会合作，共同致力于脊髓灰质炎疫苗“VLP－IPV”的研发与生产；重点布局东南亚、中东、北非等发展中国家地区的市场，先后与印尼生物制药公司Etana、沙特阿拉伯药品制造公司SPIMACO签署相关疫苗合作协议，以及入股了马来西亚SGB集团，深入拓展整个东盟市场……

这些活跃在国际或本土市场中的佼佼者，对市场动态与发展趋势有着敏锐的洞察力，而康希诺生物吸引了这些国际伙伴的注意，意味着其在技术研发、市场前景或是商业模式等方面有着令人瞩目的优势。这不仅是对康希诺生物技术实力的认可，更是对其未来发展的一种强烈看好和期待。

同时，这些合作也证明了一件事，就是国际机构的加入，将为康希诺生物带来更多的资源和机会，有助于其进一步拓展全球化市场，加速创新进程，并在国际生物医药领域占据更有利的位置。而在国际市场沉淀下来的好口碑，也为康希诺生物赢得不断增长的全球品牌“复利”的同时，吸引更多的跨国机构合作，最终形成良性增长生态。

当然，既要面对业绩压力，又要布局转型，这对于康希诺生物这样的大型疫苗企业来说，困难和挑战是巨大的。无论是技术，还是市场，抑或政策、文化、资金、人才等等多方面都需要考虑。然而，从如今的财报及公开资料上来看，康希诺生物已经快速调整了航向，带着更多优质的产品和技术，向着全球市场扬帆起航。