“股王”跌2.8%，酒ETF跌近4%

今日白酒股集体下挫，贵州茅台一度跌逾3%，最终收跌2.82%，成交额高达99.07亿元。

泸州老窖、岩石股份、金种子酒分别跌6.4%、5.8%、5.6%。五粮液、酒鬼酒和迎驾贡酒均跌逾4%。

ETF方面，鹏华基金酒ETF、华安基金食品饮料ETF基金、银华基金食品ETF分别跌3.97%、3.55%和3.48%。

今日白酒板块的下挫跟清明假期期间，茅台批价跌破2600元引发市场对白酒需求的担忧有关。消息面上清明节假期，茅台批价继续下行，较年初价格跌幅较大。今年以来，茅台酒(53度 500ml)批价已由年初2700元/瓶左右跌至2580元/瓶左右。网传375ml巽风酒(属茅台酒品类)放量20万瓶，是茅台酒批价波动的原因之一。

对此，今日茅台方面表示，巽风酒计划量占茅台酒全年投放量比重小，不会对茅台酒价格体系产生影响，目前茅台酒动销情况良好。

有市场人士分析，白酒批价下降有以下原因：第一，3月份以来，白酒消费本属淡季，有一定的降价属于正常;第二，茅台375ml(1650元-1700元)、100ml(400元-410元)等大量放货，价格明显更具竞争力，迫使500ml飞天降价。

也有业内人士表示，依据长期的从业经验来看，几乎每年的春节后，包括飞天茅台在内的高端酒价格均会小幅下降，消费也会放缓，属于正常的市场表现。

贵州茅台在2023年报中披露，2024年经营目标为实现营业总收入同比增长15%。

海通国际研报指出茅台于2023年底对非直营渠道茅台酒和部分非标酒进行提价，2024年业绩达标确定性高。

目前A股市场跟白酒有关的ETF主要有酒ETF、食品饮料ETF和食品ETF。规模最大的是鹏华基金酒ETF，最新规模为95.78亿元，跟踪的指数是中证酒。

中证酒指数选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映酒类相关上市公司证券的整体表现。

从前十大成分股来看，中证酒指数前十大重仓股主要是头部白酒股，五粮液、贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒的占比均超10%，分别为16.18%、14.95%、13.23%和11.55%，前十大重仓股合计权重高达80.33%。

值得一提的是，茅台2023年年报显示，两家私募——金汇荣盛三号和瑞丰汇邦三号均在23Q4减持部分茅台股票，而这两家私募均被认为与段永平存在关联。但段永平在社交平台上称：“贵州茅台，我们一股没卖。”

招商证券认为，贵州茅台2024年维持15%的增长目标，打消市场对于降速的担忧。合理中高增速、较高股东分红和中期价格成长确定性奠定估值基础，茅台作为稀缺资产的定位很难撼动，看好经济修复催化估值修复。

来源：格隆汇

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