日本6月通胀加速，经济增长预测下调，日央行7月仍难加息？

周五，日本统计局公布了最新通胀数据。

6月CPI同比上升2.8%，环比持平;核心CPI同比上升2.6%，较5月的2.5%加速通胀。

通胀报告发布后，日股震荡下跌。截至收盘，日经225指数收盘下跌0.16%报40063.79点，为3连跌，东证指数下跌 0.27%。

日元小幅震荡，美元兑日元现涨0.16%报157.408。

通胀升温

具体来看，日本6月CPI综合指数为108.2，同比增长2.8%，预期值2.9%，前值2.8%。

剔除生鲜食品的综合指数为107.8，同比增长2.6%，预期值2.7%，前值2.5%;剔除生鲜食品和能源的综合指数为106.6，同比增长2.2%。

原因是政府补贴削减导致能源成本上升，以及食品价格上涨，这对受到通胀影响且未受益于实际工资增长的家庭而言是一个打击。

自2022年4月以来，日本通胀率一直保持在日央行 2% 的目标水平或以上。

经济学家预计，未来几个月日本的消费者通胀仍将维持在高位，这对政策制定者来说是一个挑战，因为日本经济尤其是私人消费缺乏活力。

日本央行密切关注服务价格通胀，以了解需求的强度，从而决定通胀前景。劳动力短缺也促使服务提供商提高价格，因为他们需要提供更高的工资来留住或保住工人。

瑞穗证券公司市场经济学家片木凉介预计，未来商品价格上涨速度将会放缓，而随着劳动力成本的增加，服务价格通胀可能会回升。

“私人消费需要强劲才能支撑服务价格上涨，但我们不能说这个周期正在稳步推进。鉴于此，日本央行本月很难进一步加息。”

不过经济学家Yoshiki Shinke则表示，(通胀数据)没什么大惊喜，所以不会对日本央行的决定产生太大影响。

加息的另一个不确定因素在于日元波动。

尽管日本央行上周疑似进行了两次大规模外汇干预，但效果并没有预期中的显著，目前日元还是回到了156关口之上。

此前，特朗普还表示“日元太便宜”。

日本下调增长预测

因日元疲软导致进口成本上升打击了消费，凸显了经济复苏的脆弱性，日本政府周五还下调了今年的增长预测。

日本政府在1月发布经济增长预测，然后在7月左右进行修订，作为编制国家预算的依据。

在修订后的估算中，政府将截至2025年3月的本财年经济增长预期从1月的1.3%下调至0.9%，新预测高于私营部门预测的0.4%的增长。

不过，日本政府认为，由于强劲的资本支出和消费，明年经济增长将加速，并维持其经济将维持内需主导的复苏的观点。

其预计，2025财年经济将增长1.2%。

眼下，日本政策决策者们对近期消费疲软和日元贬值给家庭带来的痛苦表示担忧。

“政府和日本央行必须密切关注近期日元下跌，以此指导政策。”

日本首相岸田文雄在周五讨论新增长预测的会议上表示，政府必须警惕物价上涨对经济的影响，部分原因是日元疲软。

本月，日本当局疑似已多次干预以减缓日元跌势。

数据显示，日本上周四、五通过干预购买了近6万亿日元。不过，日本当局并未对此给出正式回应。

日本内阁官房长官林芳正此前表示，日本随时准备采取一切可能的措施来应对汇率过度波动，并提醒市场对日本再次采取干预措施支撑日元的可能性保持警惕。

NLI Research Institute 高级经济学家Tsuyoshi Ueno对此表示，日本正试图争取时间，直到美联储降息。

现在，市场的注意力转移到日本央行是否会在7月31日结束的为期两天的政策会议上加息上。

自日本央行3月将基准利率从-0.1%上调至0%-0.1%区间以来，市场对于下一步行动时机尚未达成共识。

据路透社调查显示，超过四分之三的经济学家表示，日本央行不会在7月底的政策制定会议上加息，因为它希望提振不温不火的经济增长。

相反，该行可能会优先缩减其债券购买计划，尽管存在在美联储降息之前错过加息窗口的风险，目前普遍预计美联储将于9月份开始降息。

来源：格隆汇

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