天威新材闯关北交所，净利润存在波动，实际控制权稳定性被问询

格隆汇获悉，近日，珠海天威新材料股份有限公司(以下简称“天威新材”)发布了公开发行股票并在北交所上市申报文件的审核问询函之回复，对实际控制权的稳定性、产品创新性与市场空间、公司治理与独立性等问题进行了回复，保荐人为东莞证券股份有限公司。

股权结构方面，截至招股说明书签署日，捷时国际持有股份占公司股本总额的72.69%，为公司控股股东。

贺良梅间接控制捷时国际持有天威新材72.69%的股份，并通过控制史达宝投资、天威控股、天威管理、天威乐信、天威企管间接控制天威兴业持有天威新材7.02%的股份，通过控制史达宝投资、天威控股、天威管理、天威乐信间接控制天威企管持有天威新材2.60%的股份，合计控制公司82.32%的股份，为实际控制人。

监管要求结合公司间接股东中境外公司的情况，说明相关公司是否存在协议控制结构。天威新材回复称，其间接股东中境外公司不存在协议控制结构。

天威新材专业从事数码喷印功能性材料及配套产品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务收入来源于分散墨水、UV墨水、涂料墨水、水性墨水、活性墨水以及其他墨水产品的销售，五类产品合计金额占主营业务收入的比例在96%以上。

除了主要数码喷印墨水产品外，公司数码喷印墨水及配套产品还包括酸性墨水等，以及清洗液、转印纸、烫画膜、各类打印配套产品等。

公司主营业务收入的构成情况，图片来源：招股书

天威新材的数码喷印墨水应用于新兴的数码喷印技术，主要运用数字化原理和喷射技术，将各种经数字化手段制作处理的数字化图案输入电子计算机通过编辑处理，由控制系统控制数码喷头将各类专用墨水喷印至基材，形成所需图案，是传统印刷方式的替代性技术。

业绩方面，招股书显示，2020年至2023年1-6月，天威新材的营业收入分别约3.29亿元、4.25亿元、4.25亿元和2.34亿元，净利润分别约4938.87万元、4972.46万元、4182.36万元和3689.37万元，公司净利润存在一定波动。

2020年至2023年1-6月，天威新材的毛利率分别为31.93%、28.49%、24.42%、32.96%。其中，2020年至2022年，公司毛利率呈逐年下滑趋势，2023年1-6月毛利率又大幅上升，最近一期毛利率大幅上涨的真实合理性遭到监管问询。

公司回复称，随着2022年末外部宏观环境好转，2023年销售量同比大幅度增长;主要原材料因供求关系影响采购价格大幅下降;公司2023年继续推进多项提质增效的有效措施，改进生产工艺和产品配方，增加生产批次，降低了能源消耗量，导致公司最近一年毛利率大幅上涨具有真实合理性。

本次申请上市，公司拟募集资金用于年产3.1万吨数码喷印功能性材料生产基地建设项目、总部研发中心建设项目、补充流动资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

来源：格隆汇

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