锡锑量价齐升 华锡有色中报业绩再创新高

8月30日晚，华锡有色(600301.SH)发布2024年半年报。上半年，公司实现营收22.54亿元，较上年同期增长59.78%;实现归属上市公司股东净利润3.49亿元，较上年同期增长108.48%;加权平均净资产收益率8.46%，较上年同期增加3.34个百分点。公司营收利润再创新高，增速居于行业前列。

与公司业绩一同高增的还有公司股价。今年上半年，华锡有色股票价格上涨了60.73%，而上证指数同期下跌0.25%，华锡有色股价表现远远优于上证指数，备受投资者青睐，成为上半年强势股之一。公司的股价表现反映了资本市场投资者对公司优秀业绩的肯定。

据了解，华锡有色主营业务为有色金属勘探、开采、选矿业务，主要产品为锡、锌、铅锑、铅、铜精矿以及锡、铟等深加工产品，同时公司通过委外加工模式生产锡锭、锌锭，并涉足工程监理业务。公司是广西有色金属行业唯一的国有控股上市公司。此外，公司还是亚洲最大的锡多金属矿选矿基地、国家首批矿产资源综合利用示范基地、国内唯一的铟锡锑资源综合利用示范基地。

资源禀赋优异，采矿规模增长

矿产资源是矿业公司极为重要的资源要素，是公司生存和发展的基础。华锡有色拥有得天独厚的矿产资源，包括高峰、铜坑等优质矿山。公司保有的锡、锑、锌矿产储量在国内排名前列。其中高峰矿100+105号矿体是世界上罕见的特大型特富锡多金属矿体，伴生矿种多，品位高，矿石中的锡、锌、铅的含量均达到独立矿床的工业要求。截止上半年，华锡有色保有锡、锑、铟、锌、铅、银资源储量6,495.18万吨。

2024年上半年，华锡有色以“多出矿、多出好矿、多创效益”为导向，加快推进智能矿山、绿色矿山建设，加快扩产扩能各项工作步伐，稳步提高出矿量。完成采矿量113.08万吨，同比上升32.98%。完成选矿处理量113.08万吨，同比上升32.98%。公司锌精矿产量27,441.44金属吨，同比上升38.08%;铅锑精矿产量为7,484.89金属吨，同比上升11.15%;铅精矿产量4,145.74金属吨，同比上升14.51%;铜精矿产量238.82金属吨，同比上升23.19%。采矿规模的增长无疑是公司业绩增长坚实的底气。

全球锡锑供应偏紧，华锡有色乘风而起

据业内人士介绍，全球锡资源储量集中分布于中国、印度尼西亚、缅甸、秘鲁、刚果金、巴西等国家。自2023年以来，全球的锡矿供应扰动频繁，几大锡矿产出国的供给均面临不确定性。2023年8月1日佤邦当地政府命令停止一切锡矿采选活动，2024年4月7日佤邦工业矿产管理局发布《关于除曼相矿区外其他矿区、矿点需要申请报备复工复产的通知》，重申对曼相矿山的禁采态度。印尼今年矿业部的审批程序发生了变化，矿业公司年度矿石生产、出口配额审批受到延迟。全球锡品位最高的矿山产地刚果(金)叛乱矛盾升级，治安环境恶化加剧精矿供应担忧。同时国内锡矿品位下降严峻，锡矿自产供应远不及历史同期水平。诸多因素叠加，导致上半年锡价震荡走高，公司的锡产品营业收入同比去年上半年上涨了145.71%。

近几年，全球锑产量受到储量减少、环保要求提高和开采成本上升等多重因素，整体供给呈现下降态势。根据USGS数据显示，2023年全球锑产量为近10年来的最低值，仅8.3万吨，且过去10年全球产量复合增长率为-6.51%。中国作为曾经的全球最大锑生产国，近年来产量同样不断下滑。锑作为“工业味精”，主要用于阻燃剂、光伏玻璃、铅酸电池以及军工等领域，且这些领域近年来需求量保持增长趋势。供给缩减，需求增加自然导致锑价水涨船高，公司的铅锑精矿营业收入同比去年上半年上涨了32.37%。

作为锡锑龙头企业的华锡有色，拥有丰富的矿产资源，并且通过优化生产组织，提高金属产量，在锡锑价格上涨的大背景下，牢牢抓住了发展机遇，经营业绩实现了跨越式增长。

积极修炼内功，实现降本增效

除了把握有利的外部因素之外，华锡有色还积极修炼内功，以“降本增效、价值提升”为核心，按照“合规高效、持续优化”的原则，从“人、财、物，产、供、销，投、融、固”等方面着手，向规范化、标准化、精细化管理迈进。通过加大集采力度，提高生产机械化、自动化、智能化水平、聚焦安全环保、优化融资结构、降低计息负债和融资成本等方式，华锡有色实现了良好的经营成本控制，2024年上半年财务费用同比下降59.54%，助力了经营业绩进一步提升。公司首次披露的《2023年度ESG报告》，完整准确全面贯彻新发展理念，获得Wind ESG评级“A级”，在295家同行企业中排名第7。

收购佛子公司，强化主业优势

华锡有色在资本运作方面的表现同样可圈可点。2024年上半年，公司以现金收购了佛子公司100.00%股权。据了解，佛子公司主营业务为铅锌矿的开采、选矿，主要产品为锌精矿、铅精矿、铜精矿，采选能力45万吨/年。公司拥有佛子冲铅锌矿采矿权一项、探矿权一项，矿床中主要含锌、铅、铜、银等金属。根据公司披露的储量核实报告，佛子冲铅锌矿保有矿体资源量677.5万吨，其中铅资源量为19.53万吨，锌资源量为24.50万吨，伴生矿产资源量包括铜1.49万吨、银174吨。

收购佛子公司，丰富了华锡有色的矿产资源，扩大了矿山的选矿规模，公司的资产规模、营业收入、净利润得到增强，公司硬实力得到提升，助力公司在有色金属领域进一步做大做强。

锡锑铟龙头企业，未来可期

上半年，华锡有色统筹好安全与生产，安全与发展，安全与效益，生产经营稳扎稳打，从五个维度增利创效：市场利好增利，准确把握有色金属市场回暖机遇，实现产品价值最大化;产量增量增利，科学统筹谋划生产组织，加强“三级矿量平衡”，加强作业过程管理，提高出矿品位、选矿回收率;成本管控增利：开展修旧利废、节约办企等专项行动，有效管控生产经营成本，开源节流、降本增效;优化效能增利，创新开展低品位尾矿、废石、废渣的综合性处理，提升资源综合利用水平;提升管理增利，全面提升精细化管理水平，强化内部控制体系，从管理要效益。

对于后续发展，公司党委书记、董事长蔡勇近期在以《全面提升管理水平，加快破解发展难题，以新理念、新担当、新作为、新业绩夺取“全年胜”》为主题的讲话中提出，将继续加快推进三年行动落实落地、加强合规经营建设、强化效率提升举措和强化生产经营措施，依托丰富的锡、锑、铟战略金属资源，强链、补链、延链，加快提高特色金属产业核心竞争力;动员全体干部职工进一步统一思想，团结一致，紧抓快干、真抓实干，攻坚下半年，夺取“全年胜”。

华锡有色上半年亮眼的成绩，为其三年行动方案持续落实落地奠定了基础，同时也为实现“全年胜”目标、实现“成为锡锑铟龙头企业、世界行业一流企业”迈出了坚实的一步。