业绩直击|星盛商业（6668.HK）：营收稳增，延续高派息兑现高质量发展

近日，在港上市的轻资产模式下纯商业运营服务稀缺标的星盛商业(6668.HK)召开2024年中期业绩发布会，对公司中期业绩进行了详细说明。

以下为星盛商业2024年中期业绩会发布要点：

收入稳增，现金充沛持续高派息，兑现高质量发展

从核心财务指标来看，星盛商业在上半年展现出了强劲的经营实力。公司实现收入约3.14亿元，同比增长约8.8%。这一稳健增长态势在宏观经济波动的背景下尤为难得，充分彰显了公司的韧性和作为大湾区领先商用物业运营服务供货商的地位。

与此同时，公司整体毛利维持在较高水平，约为1.61亿元，毛利率达到51.6%，这一数据不仅体现了公司在成本控制方面的卓越能力，也进一步证明了其在行业内的领先地位。

在利润方面，星盛商业同样交出了一份亮眼的成绩单。上半年，公司实现归母净利8910万元，ROE达到13.8%，相比去年底有所提升。这一表现不仅展示了公司优异的盈利能力，也再次印证了其稳健的经营策略。

值得一提的是，星盛商业在手现金充裕，上半年在手现金达到14.66亿元，较2023年底增长3.9%。充沛的现金流为公司提供了坚实的财务基础，使得公司在面对市场波动时能够保持足够的灵活性和应对能力。同时，这也为未来的业务拓展和股东回报提供了有力保障。

在股东回报方面，星盛商业同样不遗余力。上半年，公司每股派息0.048港币，派息率高达约50%。稳定且高额的回报不仅充分体现了公司对股东的承诺和责任，也进一步增强了投资者对公司的信心和期待。

进一步拆解公司收入模式，我们可以看到星盛商业的三大运营模式均表现出色。其中，委托管理服务模式收入约为2.1亿元，这一数字不仅体现了公司在传统物业管理服务方面的稳健表现，也展示了其在该领域的深厚积累和强大实力。同时，品牌及管理输出服务模式收入约为0.43亿元，这一业务的增长进一步证明了公司在品牌输出和管理服务方面的市场竞争力。

而整租服务模式收入则达到了约0.6亿元，同比大幅增长72.3%，成为公司收入增长的重要驱动力。这一亮眼表现不仅展示了公司在整租服务领域的强大竞争力，也为其未来的发展奠定了坚实基础。可以预见，在未来的发展中，星盛商业将继续深耕整租服务领域，以更加专业和优质的服务赢得市场的认可和客户的信赖。

持续推进全国化战略布局，商业运营能力优秀

截至上半年，星盛商业向54个商用物业项目提供服务，覆盖国内21个城市，合约面积约 277 万平米，开业面积约 177 万平米。

上半年，公司持续推进湾区双中心及全国化战略布局，新开出两个商业项目：广州健康港星河COCO Park与上海浦东星河COCO Garden，进一步巩固了在大湾区和全国市场的领先地位。未来发展仍具确定性。

2024年上半年，公司出租率及收缴率持续维持行业内较高水平，合作商户数量进一步增至5000+家，进一步巩固了其在商业运营领域的领先地位。

此外，财报显示，上半年，公司累计同店销售同比增长8%，累计同店客流同比增长16%，在营项目保持强劲的增长势头。

总体看，公司之所以能在竞争激烈的市场中脱颖而出，多个运维指标出色，得益于其卓越的商业运营能力，具体体现在以下几个方面：

一是品质运营与资源整合：公司深挖销售潜能，强化头部资源整合，精准聚焦业绩转化。上半年，通过"宠粉计划"、"Crush On COCO"等爆款IP活动，及跨界合作，进一步提升品牌影响力与市场认知度。

二是市场敏锐度与策略调整：紧跟市场脉搏，迅速响应市场变化，如迎接港人北上趋势，福田与龙岗星河COCO Park项目通过创新推广策略，成功吸引并留住港客，巩固了大湾区市场领导地位。

三是会员精细化运营：深入洞察会员需求，提供个性化服务，升级会员体验。通过高端会员服务与差异化运营策略，增强会员粘性与忠诚度，为集团长期发展奠定坚实基础。

四是数字化创新引领：利用智能营销工具、自营线上商城及"一云多端"矩阵化部署，实现从"流量"到"留量"的高效转化。数字化手段不仅提升了运营效率，也为消费转化开辟了新的增长点。

五是数智化商户服务平台：通过"星管家"平台，重塑商户服务模式，简化管理流程。同时，强化数据管理体系，运用业务洞察工具与移动端BI平台，为商户提供全方位、智能化的支持，共同推动业务增长。

作为公司控股股东的星河控股，深耕大湾区36载，坐拥核心物业，年租金收入约30亿。上半年财务稳健，严守"三条红线"，获AAA信用评级，展望稳定。

展望下半年，物管行业将面临分化，增量市场放缓，存量市场竞争加剧。房地产价值向产业链后端转移，物业服务地位提升，品质与服务成为共识，科技化进程加速。

公司表示，将坚持"聚焦战略"和"1234策略"，致力于实现可持续健康发展目标将以"品质年"为核心，聚焦存量运营，稳健拓展，提升组织、产品及服务品质，增强盈利能力与顾客满意度。实施四大战略：保障项目高质量开业与运营，深耕大湾区与长三角，精选项目保利润，多维度提升实现可持续健康发展。

来源：格隆汇

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