AI“助飞”微软强劲财报，但业绩指引令人失望，盘后股价下挫！

周三美股盘后，美股巨头微软公布强劲的业绩报告。

得益于云业务的强劲表现，公司第一财季营收、净利润均超预期，AI云服务增长迅猛。

但因微软第二财季展望令人失望，此前收涨0.13%的公司股价，盘后由涨转跌超3%。

云收入强劲

财报显示，截至2025财年第一财季，微软营收录得656亿美元，同比增长16%，高于市场预期的645.1亿美元。

净利润为247亿美元，增长11%;营业利润305.52亿美元，同比增长14%，高于预期的292.1亿美元。

稀释后每股收益(EPS)为3.30美元，同比增长10%，也强于预期的3.10美元。

分业务来看，智能云收入为240.92亿美元，增长20%。

其中，服务器产品和云服务收入增长 23%，推动 Azure 和其他云服务收入增长 33%(按固定汇率计算增长 34%)

生产力和业务流程收入为283.17亿美元，增长12%。

受 Microsoft 365 商业云收入增长 15%的推动，Microsoft 365 商业产品和云服务收入增长 13%;

受 Microsoft 365 消费者云收入增长 6%的推动，Microsoft 365 消费者产品和云服务收入增长 5%;

LinkedIn 收入增长 10%;

在 Dynamics 365 收入增长 18%的推动下，Dynamics 产品和云服务收入增长了 14%;

更多个人计算业务收入为132亿美元，增长17%。

其中，Windows OEM 和设备收入增长 2%，Xbox 内容和服务收入增长 61%，不计流量获取成本的搜索和新闻广告收入增长 18%。

微软的董事长兼首席执行官纳德拉表示，AI驱动的转型正在改变每个角色、职能、业务流程。

“我们正在扩大我们的机会并赢得新客户，因为我们帮助他们应用我们的 AI 平台和工具来推动新的增长和运营杠杆。”

业绩指引疲软

在最新业绩展望中，微软预计第二财季云收入增长将放缓、利润率会下滑、并且支出将增加。

预计第二财季生产力营收将介于287亿-290亿美元。

预计第二财季智能云营收将介于255.5亿-258.5亿美元。第二财季个人计算营收料将介于138.5亿-142.5亿美元。

第二财季Azure营收料将增长31%-32%，低于三季度的34%，也低于分析师预期的增速32.25%。

除了Azure增长放缓之外，首席财务官艾米·胡德(Amy Hood)表示，预计商业云的利润率会收窄，并重申随着公司扩大人工智能服务规模，资本支出将会增加。

作为 AI 热潮的最大受益者之一，微软对其云基础设施和 ChatGPT 开发商 OpenAI 投资了数十亿美元。

CEO纳德拉表示，AI销售将在下个季度突破100亿美元。

微软表示，公司将于第二财季报告关于“持股OpenAI”的投资亏损情况。

“与OpenAI的合作伙伴关系一直以来都“超级有利”。我们需要彼此促进。”

在业绩电话会上，微软表示继续加大对AI基础设施的投入，四季度这方面的投入预算有增无减。

预计四季度资本支出将环比增长。

来源：格隆汇

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