把握市场布局机遇 券商建言掘金三大主线

A股5月首个交易周，上证指数在两个交易日里冲高回落，而深证成指、创业板指则连续回调，不过银行、券商等金融板块逆势冲高，市场结构性行情中仍不乏布局机遇。

业内人士表示，当前位置市场机会大于风险，后市市场风格也有望更为均衡。对投资者而言，配置上可聚焦拥挤度低、业绩高增板块以及“中特估”主线。

市场机会大于风险

经历前一日小幅冲高后，5月5日，上证指数出现回调，深证成指、创业板指则连续两个交易日震荡回落。从市场板块表现看，银行、券商等板块接棒保险实现上涨，通信、电子、计算机等此前市场热门板块继续降温。

“我们继续维持对A股市场偏积极的看法。”中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索认为，2023年二季度上市公司业绩增速有望相较一季度明显回升，尽管外部不确定性因素仍需继续关注，但A股市场整体估值水平不高，当前位置市场机会仍大于风险。

目前市场有不少积极因素正在积聚，包括世卫组织宣布新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”、“五一”出行高景气恢复等。在平安证券首席策略分析师魏伟看来，一季度A股盈利底部基本是业内共识，后续在经济持续修复预期下，A股市场仍有业绩估值向上空间，但波动也较大。

对于如何从基本面角度挖掘后市布局机遇，光大证券首席策略分析师张宇生认为，在一季报业绩高增的同时，如果行业的高景气具有持续性，则未来股价表现可能会更好。综合来看，未来一段时间最值得关注的行业主要集中在TMT及消费板块。

上市公司业绩进入改善周期

从配置的角度出发，李求索认为，随着上市公司业绩进入改善周期，基本面改善可能逐渐成为市场交易的核心逻辑，市场风格有望更为均衡，建议投资者关注三条主线：“一是基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的泛消费领域，如食品饮料等；二是关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，包括高端制造、科技软硬件，新能源领域的偏谨慎预期也有望修复；三是受益于‘一带一路’以及国企改革等主题机会。”

张宇生建议，投资者可聚焦拥挤度低、业绩高增板块，这主要包括三个方向：“一是业绩稳健或业绩持续改善的大消费领域，包括食品加工、白酒、饮料乳品、调味发酵品、中药等行业；二是业绩或改善的部分高技术制造业领域，包括消费电子、通信设备、光学光电子、计算机设备等行业；三是业绩稳健、估值较低的顺周期国企板块。”

对于今年市场关注度持续升温的“中特估”方向，除能源链、“一带一路”和运营商外，兴业证券首席策略分析师张启尧还建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。在国企改革推动造船企业重组整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现结构调整和产能优化；高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业绩成长及确定性较高；经济复苏大背景下融资需求回暖，银行基本面有支撑，板块估值也具备修复空间。

来源：中国证券报·中证网 作者：胡雨

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