重要数据公布！统计局解读来了

国家统计局12月9日发布的数据显示，11月，全国居民消费价格(CPI)同比下降0.5%，环比下降0.5%;1-11月平均，CPI比上年同期上涨0.3%。11月，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.0%，环比下降0.3%;1-11月平均，PPI比上年同期下降3.1%。

核心CPI保持稳定

“11月，受食品、能源价格波动下行等因素影响，CPI有所下降;扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析。

从环比看，CPI下降0.5%。董莉娟表示，环比下降主要是天气偏暖农产品供应充足、国际油价下行和出行等服务消费需求季节性回落影响。

食品价格下降0.9%，降幅超季节性水平(近十年同期平均水平)0.8个百分点，影响CPI下降约0.17个百分点。食品中，生猪出栏量有所增加，加之天气偏暖部分腌腊需求延后，猪肉价格超季节性回落，下降3.0%。

非食品价格下降0.4%，影响CPI下降约0.29个百分点。非食品中，受国际油价下行影响，国内汽油价格下降2.8%，为今年以来最大降幅，影响CPI下降约0.10个百分点。

民生银行首席经济学家温彬表示，猪肉价格方面，受产能去化偏慢供给充足，以及下游需求旺季不旺影响，11月猪肉价格依旧保持低迷，猪肉依旧是拖累食品价格的最主要因素。

从同比看，CPI下降0.5%。“同比降幅比上月扩大0.3个百分点，主要是能源价格同比由涨转降，对CPI同比的下拉影响比上月增加0.19个百分点所致。”董莉娟表示，非食品中，能源价格由上月上涨1.2%转为下降1.3%。食品价格下降4.2%，降幅略扩0.2个百分点。食品中，猪肉价格下降31.8%，降幅扩大1.7个百分点。

温彬表示，11月国际油价连续下跌，我国成品油价格两次下调，近两月累计连续下调4次，对CPI能源分项形成较大向下压力。

此外，据国家统计局测算，在11月份0.5%的CPI同比降幅中，翘尾影响约为0，上月为-0.2个百分点;今年价格变动的新影响约为-0.5个百分点，上月为0。

PPI环比由平转降

董莉娟表示，11月，受国际油价回落、部分工业品市场需求偏弱等因素影响，全国PPI环比由平转降，同比降幅扩大。

从环比看，PPI由上月持平转为下降0.3%。其中，生产资料价格由上月上涨0.1%转为下降0.3%;生活资料价格下降0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点。

“国际油价下行，带动国内石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业价格分别下降2.8%、2.5%，合计影响PPI环比下降约0.13个百分点，占总降幅的四成多。”董莉娟说。

从同比看，PPI下降3.0%，降幅比上月扩大0.4个百分点。其中，生产资料价格下降3.4%，降幅扩大0.4个百分点;生活资料价格下降1.2%，降幅扩大0.3个百分点。

主要行业中，石油和天然气开采业价格由上月上涨1.7%转为下降3.3%;煤炭开采和洗选业、非金属矿物制品业、石油煤炭及其他燃料加工业价格降幅在6.3%-15.8%之间，降幅均扩大;化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业价格分别下降6.8%、2.3%，降幅均收窄。

装备制造业中，锂离子电池制造价格下降11.6%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降3.5%，汽车制造业价格下降1.6%。文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨4.3%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.7%，医药制造业价格上涨0.7%。

据国家统计局测算，在11月3.0%的PPI同比降幅中，翘尾影响约为-0.5个百分点，上月为-0.4个百分点;今年价格变动的新影响约为-2.5个百分点，上月为-2.2个百分点。

来源：中国证券报·中证网 作者：连润

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