对降息再泼冷水！美联储四大票委“鹰声”迭起，9月降息前景又黯淡？

在更多通胀放缓的证据到来之前，美联储并不急于降息。

美东时间周四，美联储官员们再度集体“放鹰”。克利夫兰联储主席梅斯特、纽约联储主席威廉姆斯和里士满联储主席巴尔金、亚特兰大联储主席博斯蒂克分别发出警告称，通胀可能需要更长时间才能达到2%的目标。

美联储四大票委齐“放鹰”

今年具有FOMC投票权的梅斯特表示，利率应在更长时间内保持在高位。

她指出，政策制定者需要更多的数据来确信通胀率正在向美联储2%的目标迈进。

“随着我们对通胀路径的认识逐渐清晰，目前将我们的限制性立场维持更长时间是审慎的做法。”

本周早些时候，梅斯特就曾指出，货币政策处于“良好位置”，现在就说通胀进展停滞还为时过早。

拥有对货币政策永久投票权的“美联储三号人物”威廉姆斯也认为，现在没有理由调整货币政策。

“我现在没有看到任何指标告诉我，现在有理由改变货币政策的立场。我也不指望能在短期内获得对通胀将持续向2%目标迈进的信心。”

他表示，尽管不应过分强调最新通胀数据，但在通胀数据连续几个月令人失望后，4月CPI报告确实是一个积极的进展。

若以个人消费支出价格指数(PCE)作为通胀指标，预计今年全年通胀平均水平将为2.5%，到年底时可能达到2%，明年的平均通胀水平有望维持在2%。

对于美联储未来的政策路径，威廉姆斯表示，要改变货币政策，决策者需要有信心通胀将保持在2%，但这并不意味着要等到通胀降至2%才能采取行动。

同样，今年在决策方面有投票权的巴尔金也表示，美联储需要多一点时间来降低通胀。

“为了以正确的方式可持续地达到2%，我认为还需要一些时间。”

巴尔金称，4月零售销售停滞不前的报告表明“消费者支出良好，但不是很好”，这是其中一个问题，也就是需求有多热。

美国的需求需要放缓一些才能使通胀达到美联储的目标。他指出随着供应链的恢复，商品通胀已大幅下降。

近来多次对降息“泼冷水”的博斯蒂克也警告，需要对利率保持耐心。

“我对 4 月份的通胀进展感到满意，但美联储还没有做到这一点。美联储必须保持耐心和警惕，经济中仍然存在很大的价格压力。”

他表示对通胀仍保持“坚决”和“警惕”。如果前景如他预期的那样发展“通胀缓慢放缓，经济势头持续”，那么在年底前降息可能是合适的。

美联储最早9月降息?

自去年7月以来，美联储一直将基准利率维持在5.25%-5.5%区间不变，为23年来最高水平。

在最新的5月议息会议上，美联储继续按兵不动。鲍威尔周二曾表示，官员们将“需要保持耐心，让限制性政策发挥作用”。

据CME 的 FedWatch 工具显示，市场参与者预计美联储7月不降息概率为68%，9月降息的可能性约为50%，年内或可能降息2次。

从通胀数据来看，衡量美国4月潜在通胀的指标六个月来首次下降，这为美联储官员在降息前希望看到的方向提供了一些进展。

数据显示，美国4月消费者价格指数(CPI)同比上涨3.4%，较3月份上涨 0.3%。剔除食品和能源等波动较大的因素后，4月核心CPI同比上升3.6%，为2021年4月以来最小涨幅。

4月通胀降温幅度超出预期之后，再度引发了市场对美联储何时准备开始降息的猜测。

交易员似乎越来越相信，美联储最早可能在9月份开始降息。9月降息概率也一度上升至70%，但在美联储官员集体放鹰后，市场预期再次回落。

据CME 的 FedWatch 工具显示，目前市场参与者预计美联储7月不降息概率为68%，9月降息的可能性约为50%，年内或可能降息2次。

同样，也有分析师对即将降息的前景并不确信。

太平洋投资管理公司(PIMCO)短期投资组合管理主管Jerome Schneider周四则表示，最新的美国通胀数据向投资者证实，近期加息的可能性现已“排除在外”。

“我认为，从更具体的角度来看，我们必须真正理解，我们已经庆祝了较低的通胀率，市场也如此。但是在具体情况下，我们正在特别考虑美联储将如何反应的长期轨迹。”

他表示，更重要的是，仔细考察一下CPI和美联储更重视的PCE通胀指标，这些数据的具体分项指标仍然保持相对弹性。

“事实上，要想让这些核心数据低于3%，我们就必须看到今年剩余时间里0.2%或更低的数据。现在，我们还是远远高于这个数字。”

他补充称，尽管最新的通胀数据提供了一些安慰，但在美联储迅速回到接近2%目标的背景下，时间点上可能不太可能。

美联储将于6月11-12日召开下一次会议。

来源：格隆汇

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