出海融资热潮涌动 多家上市公司推进GDR发行

自2022年互联互通存托凭证业务新规发布后，先后有明阳智能、科达制造、杉杉股份等10家上市公司GDR成功登陆欧洲证券市场。

进入2023年，A股上市公司发行全球存托凭证（简称“GDR”）热潮涌动。据统计，2023年开年以来，已有康希诺、四川路桥、爱旭股份等6家A股上市公司宣布筹划发行GDR。

此外，多家上市公司披露其出海融资最新进展。日前，隆基绿能、密尔克卫等公司宣布，已于近日获得瑞士证券交易所监管局关于公司发行GDR并在瑞士证券交易所上市的附条件批准，瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市。

业内人士表示，GDR是一种新型的融资模式，国内上市公司通过向海外发行GDR获得融资，有助于发行公司拓展海外业务，塑造国际品牌。

满足业务发展需要

2023年开年以来，康希诺、四川路桥、百克生物、长春高新、奕瑞科技、爱旭股份等公司先后披露，拟筹划境外发行GDR，并在瑞士证券交易所上市。

从发行目的来看，上述公司均提到满足业务发展需要。例如，主要从事人用疫苗等生物制品的研发、生产和销售的百克生物表示，公司发行GDR募集资金在扣除相关发行费用后，拟用于研发、生产和商业化能力的建设，进一步深化公司国际化布局。

1月10日，康希诺宣布拟赴瑞士证券交易所发行GDR。近日康希诺在接受机构调研时称，瑞士作为欧洲生物医药产业的中心，相关产业链尤为完整，是公司践行国际化发展战略的重要区域。公司已在瑞士建立了全资子公司作为海外业务平台，希望借此次发行GDR拓展产品海外销售及寻求更多的合作，进一步引入境外专业投资机构和产业投资者。

上市公司加速出海

2022年2月，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，将互联互通存托凭证业务范围拓展至瑞士、德国。自此，2022年海外市场形成一个新的趋势，中国企业到瑞士、伦敦、德国等交易所发行GDR的步伐加速。

2022年7月13日，明阳智能成功在伦敦证券交易所挂牌上市，成为了互联互通存托凭证业务新规落地以来，首家完成GDR境外上市的A股上市公司。

2022年7月28日，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通，开通当天首批四家A股上市公司科达制造、杉杉股份、格林美与国轩高科通过发行GDR在瑞士证券交易所正式挂牌上市交易。

自2022年互联互通存托凭证业务新规发布后，先后有明阳智能、科达制造、杉杉股份等10家上市公司GDR成功登陆欧洲证券市场。

新能源企业成主力军

2022年以来，新能源行业成为赴欧洲上市的主力军。2022年，明阳智能、天顺风能等公司先后踏上赴欧上市之路。今年1月，电池片龙头爱旭股份也宣布将发行GDR在瑞士证券交易所上市。

据统计，在已上市的公司中，国投电力、明阳智能、长江电力通过沪伦通挂牌伦敦证券交易所；欣旺达、杉杉股份、国轩高科、东方盛虹、格林美等公司发行GDR并在瑞士证券交易所成功上市。

以欣旺达为例，从2022年4月首次对外披露在瑞士上市的计划，到11月正式赴瑞士上市，欣旺达只用了不到7个月的时间，募资总额达到约4.4亿美元。欣旺达表示，所募资金将主要用于公司全球业务发展和国际化布局、研发投入以及补充流动资金等，进一步拓展国际市场，提升品牌国际竞争力。

业内人士表示，GDR是一种新型的融资模式，GDR融资具备项目周期短、审核要求相对宽松等特点，国内上市公司通过向海外发行GDR获得融资，有助于发行公司拓展海外业务，塑造国际品牌。

来源：中国证券报·中证网作者：何昱璞

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