诺德基金罗世锋：下半年看好智能化、绿色化转型方向以及大消费行业

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2023-6-28 11:39:13

日前，诺德基金研究总监罗世锋发表观点称，上半年A股市场整体呈震荡走势，一季度为震荡上行，二季度震荡下行，这是多重因素导致的。其中，国内经济复苏的节奏与市场对经济基本面预期之间的偏差，是导致上半年震荡行情的主要因素之一。

罗世锋认为，一季度市场普遍对管控政策放开后经济的快速复苏持乐观态度，随着消费场景的恢复，因疫情而被抑制需求的释放，短期内也在一定程度上印证了这种预期。然而经济复苏并非一蹴而就，企业端和居民端对未来预期的信心恢复需要一个过程。自4月份后，较疲软的宏观数据与较强的市场预期之间产生了明显的偏差，在此过程中，A股市场整体处于震荡下行的阶段，而市场预期也逐步由偏乐观转变为偏谨慎。此外，上半年海外需求逐步趋弱、美联储货币政策的变化等因素，也对A股市场产生一定的影响。

下半年，罗世锋预计，国内经济仍处于持续复苏的通道中，从近期陆续出台的新能源汽车、地产、降息等方面的政策来看，短期内应对经济增长仍有较大的政策空间。中长期来看，尽管面临着人口出生率下降、老龄化等挑战，但是智能化、绿色化等产业技术趋势发展所带来的经济结构优化及生产效率的提升，仍有望为我国经济的长期稳健发展提供持续的动力。

整体而言，罗世锋对下半年及中长期的国内经济发展仍然持较为乐观的观点。从估值水平来看，目前A股市场整体处于历史低位，股价已在相当程度上消化了市场对于短期及中长期的悲观预期。因此，站在2023年年中的时点，对A股市场下半年的表现可以有更多期待。罗世锋相对看好新能源汽车产业链、自动驾驶、人工智能、清洁能源等符合智能化、绿色化转型方向的相关产业，以及消费医疗、食品饮料、家电、家居等大消费行业。

来源：中国证券报·中证网作者：葛春晖

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