报告：房地产市场上半年呈总体复苏态势 下半年销售有望逐步企稳

7月25日，植信投资研究院发布2023年下半年房地产市场展望报告《房地产“慢下来”后的缓慢复苏》。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平教授和首席房地产研究员马泓对报告内容进行了解读。报告预计，下半年将有更多城市对楼市限制性政策进行松绑，逐步取消过往限购、限贷、限售等措施，促进楼市回暖。

报告指出，在各项住房支持政策的推动下，上半年房地产市场总体呈现复苏态势，年初需求集中释放呈现积极信号，此后回归常态运行区间；房价同比增速触底回升，二季度末市场受各方因素情绪影响有所波动，大城市新房价格总体企稳。房企拿地依旧较为谨慎，重心侧重于一、二线城市的优质地块。

报告认为，有理由相信住房政策可能在下半年维持偏向支持的方面，并在局部范围内有针对性地增加支持力度。预计个人住房贷款政策利率有望维持在低位，市场利率可能会小幅走低。年内可能会有更多城市取消限制性购房政策，提振住房需求的释放节奏。期待下半年政策对促进房地产“后半段”工程建设和缓解房企债务问题等方面出台更多有力的积极政策，包括加大“保交楼”专项借款支持力度、利用好“金融三支箭”等工具促进房地产市场平稳健康发展。

展望下半年国内房地产市场运行，连平和马泓提出了六点研判：一是此轮房地产周期倾向于弱复苏。二是房地产政策仍有进一步放松的空间。三是房地产销售市场有望逐步企稳，全面复苏基础并不牢固。四是销售边际改善有助于更多城市房价止跌企稳。五是土地市场仍将聚焦于大城市及其周边区域。六是房地产投资信心可能依旧不足。

关于第二点，具体来看，在需求端，调整的方式主要是降低购房门槛、增加交易活性。商业银行房贷基准利率将对应下调，并引导首套和二套房贷利率进一步走低。预计下半年将有更多城市对楼市限制性政策进行松绑，逐步取消过往限购、限贷、限售等措施，促进楼市回暖。在供给端，政策支持的方式主要是保障房企合理的融资需求、做好房企风险管控以及优化土地交易制度。预计有关部门将加快房企债券融资、股权融资审批，满足行业合理融资需求；一些大城市有望陆续推出高质量的土地、增加住宅用地供应比例。

报告最后提出九点政策建议，包括：商业银行进一步提供稳定的居民住房信贷支持；重点支持刚性住房需求，保障较低的首套房购置成本；阶段性给予刚需和改善型需求购房者贷款优惠；一、二线城市适度松动限购限贷政策，以释放需求、扩大销售、回收资金；保持对优质房企合理的融资支持力度；加大实施房企定向宽松计划，稳妥有序增加“保交楼”专项借款、并购贷款和再贷款规模；加大力度创造宽松的房企非银金融环境；设立国家房地产基金，中长期应对房地产业不良资产处置；有效增加一线和重点二线城市土地供给等。

来源：中国证券报·中证网 作者：陆静

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