长寿时代 做自己人生的CFO

过去一年多，有两件大事跟中国居民家庭息息相关。第一件大事是2022年11月国家出台了《个人养老金实施办法》，这标志着我国个人养老金账户制度正式确立，意味着我国养老保障机制日趋完善。第二件大事是2023年10月中央金融工作会议提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，其中养老金融更是跟咱们老百姓个人生活息息相关。

“养老金融”这篇大文章在重要会议中被提出、强调，主要是因为时代背景发生了重要变化，我们把它称为“长寿时代”。长寿时代，顾名思义，人们的平均寿命大幅延长了。中信银行分享了两组数据：

第一组数据：根据世界银行的数据，过去四十多年，由于经济快速发展和社会长期稳定，人民生活水平显著提高，中国人口平均预期寿命从1972年的58.4岁延长到2021年的78.2岁，五十年间平均预期寿命增加了近20岁。一些富裕地区的人口寿命甚至更长，比如上海市卫健委数据显示，2022年上海市人口平均预期寿命为83.18岁，比全国平均水平高出约5岁。

第二组数据：中国疾病预防控制中心预测称，到2035年，中国大陆人口的平均预期寿命将达到81.3岁，排名最高省市的女性平均寿命大概率能超过90岁。

长寿是一件美好的事情，是这个时代馈赠给人类的珍贵礼物，因为长寿让人们拥有更多的时间，去完成自己的梦想，去享受生命的美好。寿比南山、福如东海，在中国，长寿被视为吉祥的象征，是中国人自古以来追求的愿望之一。不过，时代馈赠这份礼物的同时，也深刻影响着社会经济发展和个人投资。

长寿时代来临，经济能继续增长吗?个人收入能继续增加吗?

党的二十大报告指出“由高速增长阶段转向高质量发展阶段是新时代我国经济发展的基本特征”。在转型过程中，中国经济可能会有所放缓。但是，我国拥有庞大的内需市场、完善的工业体系、充沛的人才优势、制造业竞争力不断增强、新兴产业培育壮大，这些有利因素决定了中国经济向上增长、结构向好发展的大趋势没有变，也不会变。在这样的宏观前景下，即便未来居民收入增速放慢一些，但实现“稳中有升”没有问题。

长寿时代来临，国家养老负担会增加吗?

长寿时代来临，国家是如何积极应对的?面对新形势，党的二十大报告指出“发展多层次、多支柱养老保险体系”。2022年11月，国家出台了《个人养老金实施办法》，标志着我们建立健全了养老保障体系，形成了基本养老保险、企业/职业年金、个人养老金“养老三支柱”。

有了“养老三支柱”，个人养老钱是不是就足够了?

随着预期寿命延长，生病情况增多，医疗保健支出会明显增加。寿命延长和支出增多决定了需要通过储蓄和投资攒出更多的养老钱。

“要多存钱”好理解，那么长寿时代来临个人的投资行为要做什么改变吗?

一般而言，金融资产回报本质上来自实体经济。在经济由高增长阶段转向高质量发展阶段的过程中，经济增速可能会放慢一些，意味着低利率环境或许会持续较长时间。银行理财等稳健投资品的收益率也会随之降低，意味着个人财富增值速度会放慢。因此，摆在我们眼前的现实是，一方面预期寿命延长和医疗保健支出增加导致未来养老支出增多;另一方面工资性收入和资产性收益增长可能也会变慢。换句话讲，花钱变多，攒钱变难。那应该怎么办呢?

中信银行的答案是“早规划、早行动、早复利、早受益，每个人都应该是自己财务健康的第一责任人，我们应该做好自己人生的CFO”。何谓CFO?在企业中指首席财务官，负责管理公司财务，确保资金安全运转的同时提升应用效率。个人投资也是如此，自律带来自由，通过贯穿一生的财务规划，确保生活品质不因预期寿命延长而降低。

为了切实帮助到广大居民家庭，近期中信银行提出了“长寿时代，做自己人生的CFO”，并配套提出全生命周期财务规划的配置方法。中信银行将其归纳为“三分四步法”。具体来讲，就是建议投资者按照四个步骤做好个人财务规划。

第一步：平衡收支。合理规划随时要用的钱，确保“随时有钱花”，建议预留出3-6个月的必需支出账单金额。这部分资金怎么投资呢?由于这部分资金是确定要支出的钱，应以灵活支取为首要目标，优先考虑流动性和安全性，所以可投资于零钱+、活钱+、货币基金和现金类理财等产品上。

第二步：预防风险。科学配置从保本开始，存款是个人财富的压舱石，建议先存一笔保本保收益的定期存款;“保本的钱”到位后，应该建立起风险保障机制，通过一笔“保障的钱”帮助您转移尾部风险，风险有保障，遇事不求人。哪些产品可以实现呢?意外险、重疾险、终身寿险等保险产品就是很好的工具。保障金额建议要覆盖“尚未偿清的贷款、债务”以及“可能出现的医疗及其他不确定性支出”。

第三步：规划养老。个人养老储备宜早不宜迟，建议按照“一查二测三增”进行规划：一是查看已储备的养老资产;二是测算养老缺口;三是增加能够带来退休后固定收入的养老投资，例如购买一份商业养老年金保险，为自己增添一笔与生命等长的现金流。

第四步：长钱投资。通过前三步的布局，个人财富就具备了较强的防御性，剩余资金可以安心布局在有长期增值空间的权益类资产上。考虑到是一个长期的、有起伏的过程，建议通过“做好大类资产配置、优选绩优管理人、长期持有、动态优化”的方式，来实现财富长期增值。

中信银行的“四步法”跟其他的资产配置方法有哪些区别?事实上，“四步法”是对风险组合和四笔钱等传统方法的优化和升维，首先它捋顺了个人资产配置的逻辑顺序，其次它兼顾了当期现金流和远期现金流，又涵盖了个人资产和个人负债，平衡了投资的风险性和收益性。

那么，有没有一个工具引导我们完成资产配置四步法呢?中信银行认为“个人资产负债表”是一个非常直观的表达形式，易于大部分投资者理解和使用。不久前，中信银行全面升级了手机银行系统，推出了10.0全新版本，在手机银行“首页”“我的”“财富”三个标签页面中均提供了“资产负债表”功能模块，点击进入后，中信银行手机银行会呈现用户的资产负债表全景视图，系统会自动根据用户在中信银行资产配置情况提示优化建议。

然而，不同年龄段的投资者，投资需求往往存在较大差异。从生命周期视角看，同样一个投资者，在不同人生阶段，他的投资需求也是动态变化的。那么，这种差异性应该如何被满足呢?中信银行表示，未来商业银行需要围绕不同阶段的需求特点，有针对性地提出解决方案。中信银行是在“四步配置法”的基础上进一步提出“三分法”，形成全生命周期财务规划的方法论。具体来讲：

当人们处在18-35岁的人生阶段时，事业渐入佳境，收入逐步增加，开始有能力为自己的兴趣买单。这个时候，我们一定要注重收支平衡，避免过度负债。经济学里面有一个著名的“拿铁效应”，意思是每天一杯拿铁，看似微不足道的开支，日积月累下来却能在不知不觉中掏空我们的钱包。为了帮助年轻群体积攒“第一桶金”，中信银行提出“一张健康的资产负债表”的理念，大家可以在中信银行手机银行上面建立维护自己的资产负债表，帮助客户朋友们平衡好资产和负债，为后面养老储备奠定基础。

当人们进入35-60岁的人生阶段时，事业进入成熟发展期，工资收入会显著增长。这个时候，我们需要尽快启动个人养老规划，首当其冲的是构建一个“与生命等长”的远期现金流，确保有钱花。在个人养老储备这件事上，关键之处在于建立一个养老储备的心理账户，助推我们“专款专用”。基于行为金融学的心理账户理论，中信银行提出“一本科学的养老账本”的理念，推出了覆盖一二三支柱的养老账本，大家同样可以在中信银行手机银行上面完成账本的建立和管理，在帮助客户朋友们算清养老这本账，管好养老这件事，投好养老这笔钱，实现养老资产的稳健增值。

当人们步入退休的人生阶段时，手上有了一笔养老资金。这个时候，仍然需要重视养老资金的保值和增值，因为这部分资金要承担未来20-25年的开支，一方面要考虑物价上涨导致购买力下降的问题，另一方面退休后我们拥有充足时间去实现个人梦想。基于马斯洛需求层次理论，中信银行提出“一个幸福的晚年生活”的理念，为客户提供了丰富的稳健低波动的理财产品，旨在帮助他们实现退休以后现金流支出的可持续性。

过去几年，中信银行依托中信集团金融全牌照优势和协同优势，全面升级了“幸福+”养老金融体系，形成“一个多渠道、多功能、多场景的个人养老金资金账户，一个算得清、管得住、投得好的养老账本，一套品类齐、功能全、质量优的养老金融产品体系，一套覆盖财富、健康、优惠、学院、传承、舞台的‘金融+非金融’服务，一支经过专业认证、历经实战、服务优良的‘养老金融规划师’队伍，一个有前瞻性、专业性、洞察性的中信养老金融服务平台”，可以很好地满足朋友们的养老储备需求。除此之外，中信银行着力构建了“财富”“健康”“医养”“长寿”等四大养老服务，形成“金融+非金融” 综合生态圈，用有温度的养老服务为高质量的“生活型养老”护航。

长寿时代，中信银行致力于帮助投资者做好自己人生的CFO，实现有品质的养老生活。

来源：中国证券报·中证网 作者：

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