海外市场“回血”叠加财报季临近，港股第二轮行情再启动？

经历魔幻开局后，本周最后一天，亚太市场继续“回血”。

其中，日韩股市进一步收复失地，日经225指数收涨0.56%，韩股韩国综合指数涨1.29%，中国台湾加权指数涨近3%。

港股也从昨日稍显低迷的态势中反弹。

恒生科技指数表现强劲，盘中一度涨超3%，现涨幅收窄至2.15%;恒生指数再站上万七关口涨1.35%，国企指数涨1.43%。

盘面上，大型科技股普遍上攻助力大市走高，内房股成今日“最靓的仔”，半导体、锂电池、新能源车等板块悉数走强。

“缓”过来了?

市场的反弹修复，与最近海内外因素提振有关。

近几日，美股、日韩股市均从此前的重挫中稍微“缓”过来一些。

一方面，美国经济衰退担忧有所降温。此前，美联储两官员发声“稳”市场表示，目前的数据不足以说明美国经济陷入衰退，美联储将致力于确保价格稳定。

另一方面，日本央行也放“鸽”安抚市场情绪。日本央行副行长日前表态称，不会在市场不稳定时期加息，日元套息交易逆转带来的风波得以缓和。

对此，摩根大通资产管理公司表示，日本央行将避免在短期内再次加息，进一步收紧政策可能取决于美国经济的命运。

“很明显，日本央行不会采取行动，除非市场稳定下来。这肯定取决于美国和全球经济能否避免衰退。”

而随着海外市场投资情绪回稳，这将有利于港股收复失地。

从内地市场影响因素来看，港股进入中报密集披露期，科技巨头业绩或成为港股走强的催化剂。

据机构预测，互联网大厂、周期、医疗等行业的二季度业绩表现可能多会有继续亮眼表现。譬如，中芯国际财报显示，二季度营收、净利润均超出市场预期。

同时，港股上市公司回购热情依旧较高，互联网、金融及医药行业龙头公司仍为回购主力。

据Choice数据，截至8月6日，今年共有200多家港股上市公司发起回购，累计回购金额达到2031.77亿港元。

国信证券表示，整个上半年，港股互联网各龙头公司已表现出微观基本面筑底回升的特征，现在正处在微观企业经营效率的小周期回升的起点，有望推动港股互联网板块开启长期基本面修复行情。

港股8月行情再启动?

环顾全球市场，整体情绪都在修复。

近日，瑞银策略师SunilTirumalai指出，应理性看待股市大跌，中国市场具备相对防御性。

MSCI新兴市场/AxJ在过去一周下跌约5.5%，一系列全球宏观事件共同引发了此次抛售，包括疲软的就业数据公布后对美国经济衰退的担忧加剧，科技股业绩会反馈喜忧参半而估值/预期高涨，地缘政治紧张局势加剧，以及在日本央行加息决定后，日元套息交易可能退出。

在近期出现多个全球宏观风险的背景下，瑞银认为中国具备相对防御性(尤其是因为许多中国特定风险似乎已获反映)。

而对于港股后市走向，兴业证券认为，港股第二阶段行情的必要条件已经成熟。

经过两个多月的调整，港股风险得到充分释放，配置价值凸显。市场情绪显著回落，港股估值水平回到历史低位区间。

港股第二阶段行情的核心动力是龙头公司盈利预测上调和持续回购。

8月份港股中报季将到来，核心资产的业绩指引有望超预期。在高质量发展背景下，投资者将更加重视股东回报，港股龙头公司持续提高分红和回购，将提升配置吸引力。

港股第二阶段行情的驱动力之二在于资金面阶段性改善。8月份之后，香港本地资金面有望受益于美债长端利率下行，空头回补三季度有望再来一波，吸引配置新兴市场的资金增持港股。

港股第二阶段行情的驱动力之三是中国宏观政策的进一步优化。8月份开始，中国宏观政策有望进一步优化，货币政策空间打开，财政政策进入提速发力期，有助于呵护实体信心，巩固经济修复动能。港股科技龙头企业有望引领市场情绪修复。

来源：格隆汇

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