印度股市“牛”难以为继？高盛下调评级，瑞银高呼“逢低买入”

30年涨100倍的全球最牛股市，开始“熄火”了。

作为今年牛市氛围最为热火的新兴市场之一，印度股市在连续11个月上涨之后，近来迎来回调。

受企业盈利放缓和持续的外国抛售拖累，印度股市昨天创下了约三周来的最大单日跌幅。

今天孟买Sensex 指数继续走低，现跌0.17%报80081点;Nifty 50指数现跌0.15%报24435.5点。

回顾来看，截至到今年9月底前，印度股市已经持续多年走牛，并不断突破历史新高。

但近一个月来，印度股市已经连跌数周。

其中，孟买Sensex 指数、Nifty 50指数均自9月底的高点来累计跌近6%。

外资出逃印度

本轮回调的主要因素是：因为对印度经济增长的担忧加剧，外资开启史诗级大抛售。

数据显示，截至本周一，外国机构投资者连续16个交易日净卖出。

市场分析师表示，由于市场情绪仍然消极且盈利乏善可陈，因此持续复苏似乎很困难。10月，外国投资者卖出印度股票有望创纪录。

此前，路透的调查显示，本月截至18日，外国投资者已从印度股市撤出84亿美元。

超过了自2020年3月(疫情恐慌高峰期开始)创纪录的 83.5 亿美元流出，创下最大的资金外流。

而外资大撤退的主要原因：市场预期印度经济正在失去动力。

印度统计局此前公布的数据显示，2024/25财年一季度(2024年4月-6月)，印度的GDP同比增幅从上一季度的7.8%放缓至6.7%。

这是五个季度来最小增幅，较去年同期的8.2%也大幅放缓。

此外，因为中东冲突和地缘政治紧张局势等在内的不利因素影响，市场预计未来印度经济增长将周期性放缓。

华尔街分歧加剧

眼下，华尔街分析师对印度股市的前景越来越多分歧。

高盛最新将印度股市评级从“增持”下调至“中性”。

高盛经济学家预计，印度2024财年实际GDP同比增长可能降至6.7%，较市场共识低30个基点。

2025年财年同比增长下降至6.5%，较市场共识低40个基点。

目前，经济增长放缓已经开始影响到企业盈利;此外，估值过高、外资转向中国市场等因素，也在加剧印度市场的压力。

高盛警告称，受疲弱的企业盈利前景、市场高估值和较弱的外部支持影响，印度股市短期内将经历波动。

分析师表示，市场可能会在未来三到六个月内出现修正，但由于国内资金流动的支持，大幅下跌的可能性较小。

高盛将 Nifty 50 指数的 12 个月目标从之前的27500点下调至27000点。这意味着较周二收盘价有 10% 的上涨空间。

Anand Rathi股票研究基础主管Narendra Solanki也表示，很难说外资流出印度何时会停止，但预计在美国大选前夕，这种波动将继续下去。

不过不同于高盛等投行的看法，瑞银则高呼：现在是“逢低买入”的时候。

瑞银认为，印度增长和盈利的疲软似乎是暂时的。

瑞银亚太区首席投资官 Tan Min Lan 表示，由于印度仍然是G-20 集团中增长最快的经济体，投资者应继续提高“向市场的基础或战略资产配置”。

她指出，对于许多机构投资者来说，印度的资产配置仍然“微不足道”，这为增加持股提供了更多空间。

印度本土券商Prashanth Tapse也表示：坚信外资会“回流”，现在的大跌是投资者“低吸”的机会。

“我们仍然相信外资会回到印度股市，因为与其他新兴市场相比，投资者最终会认识到印度的优势和优点，并重新投资和关注印度市场。”

来源：格隆汇

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