向成长价值投资转型 中游制造业有望迎来复苏

“留足适当的安全边际。”这是老派深度价值者格雷厄姆的核心投资理念。

江亿资本投资总监高尚同样善于运用深度价值的思维挑选股票。以往，他倾向于始终寻找价格低于价值的投资机会，而在市场风格变幻莫测的当下，提高资金利用效率、提升持有人投资体验同样成为高尚投资时的题中要义。而他也从一位老派价值者转型为成长价值投资者。

价值投资与趋势投资相结合

“我其实比较偏向老派的传统价值，但是对于中小阳光私募来说，这种风格想要实现业绩突破，有点难。”他表示。

不同于一般基金经理的职业进阶路径，高尚是实业出身。“我的父辈也是做企业的，所以我对企业家的理解更深。”在他看来，股票投资是在投公司背后的人，只有具备诚信、谦逊、勤劳等品质的企业家，才会带领企业走得更长久。

具体来说，他看好的企业往往具备这几个特点：首先，企业家要有脚踏实地的务实精神；其次，团队要形成利益共同体，要有明确有效的股权激励机制；再次，公司能够兼具国际视野；最后，创新精神是一个企业的永恒发展动力。

基于对企业家的深度理解，价值投资在高尚的投资理念中深深扎根。“始终寻找价格低于价值的投资机会，更多偏向于机会的识别与选择。”高尚表示，实现价值投资主要有两种实现方式：一类是价值风格，另一类是成长风格。