面对变幻莫测的市场先生,即便是一位有着十余年投研经历的老将,东方基金权益投资副总监蒋茜仍然有着深深的敬畏。“我向来是基于‘弱者思维’理解市场定价的合理性,这种合理性有长期也有短期,我会尽可能尊重市场的反馈,尽可能避免对抗市场。”
关于另一个投资原则是“尊重市场反馈”——“我特别信奉‘存在即合理’。我在投资的过程中,向来是基于‘弱者思维’理解市场定价的合理性,这种合理性有长期也有短期,我会尽可能尊重市场的反馈,尽可能避免对抗市场。基于此,我觉得应对和预测非常重要。我会预测,但预测在我的投资框架里占比较少,更多的是应对市场的变化。”蒋茜表示。
瞄准制造业升级和科技创新
尽管2022年以来的市场波动较大,但这并不意味着投资机会渺茫。
立足于当前的市场环境,蒋茜认为,年初以来A股市场振幅明显加大,主要由五方面因素造成:“一是国内经济出现不确定性因素,导致市场对宽信用信心不足;二是疫情持续反复;三是美联储释放加速紧缩的信号;四是地缘局势加剧了全球经济复苏的不确定性;五是市场观望情绪较浓,限制了增量资金的流入。”
“在此影响下,场内资金逐渐从热门赛道中撤出,转而寻找低估值蓝筹资产。因此从行业表现上看,进入2022年,此前热度较高的新能源、半导体、军工等板块遭遇大幅调整,金融、周期等低估值板块表现相对占优。”蒋茜说。
蒋茜认为,A股市场在2022年大概率将处于震荡上行格局,期间受各种因素变化影响带来阶段性波动,在指数层面并不会出现较大风险,可以关注能够穿越经济周期或者受经济波动压力影响较小的板块。
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