养老投资 让收益慢慢抵达

面对市场波动，有的人采取的是“扔掉手机，不看行情”的逃避式投资方式，随之静待三五年甚至更久，回看收益却觉得超乎预期。这是一种通过容忍市场正常波动、换取中长期收益的表现。

在长周期的养老投资中，适度增配权益类资产亦是如此。不急，“让子弹多飞一会”，让收益慢慢抵达。

但有些风险平常难以敏锐捕捉和感知，往往需要经过较长时间的积累才会显现出来，容易被我们忽略或者轻视。

年轻时，我们忙于眼前的工作和生活，很容易忽略几十年后步入老年所必须面对的养老风险。

试想这样一种场景，同样用100元买猪肉，在上世纪70年代可以买108斤猪肉，在2000年只能买18斤猪肉，在2022年只能买3斤了。相比过去，钱的购买力下降了。

这就是所谓的通货膨胀风险，由于物价上涨所导致的货币购买力和投资的实际收益率下降了。

从投资收益率来看，如果一项资产的年化收益率是3%，通胀率是4%，实际收益率其实是-1%，虽然资产看起来增值了，但购买力实际上是缩水了。

倘若你持有现金或者收益率偏低的金融产品，短期可能没有大问题，一旦拉长时间，就可能受到通胀风险的影响，周期愈长，潜在的通胀风险愈高。

人的一生，生命长度是未知的。由于难以精准预测退休后的寿命长度，因此我们无法确定要准备多少养老钱。这是长寿风险，指的是当生存年龄超过预期年龄后所带来的风险。

年轻时，我们总喜欢“买买买”，在收入大于支出时，消费带来的更多是快感。但到年老时，收入不能再覆盖支出，如果年轻时积累的财富不够用，消费带来的可能就是焦虑了。

全国老龄办发布的《国家应对人口老龄化战略研究总报告》显示，一个人一生大约2/3的医疗消费发生在65岁以后；60岁及以上年龄组的医疗费用是60岁以下年龄组的3-5倍。随着预期寿命延长，年老时医疗、照护等所需费用更高。

如果我们储备的资金不够花，那么本来令人高兴的长寿，就变成了风险。

要想抵御养老风险，实现退休后的“闲庭信步”，需要提前规划养老投资。

虽然投资权益类资产短期有波动，但拉长时间来看，权益类资产的长期收益率较高，更能帮我们实现资产的保值增值。

适度增配权益类资产，进行更加科学、多元化的配置，通过长期持有熨平波动，增厚预期收益，也许才是多攒“余粮”、抵御未来风险的更优途径。

来源：中国证券报·中证网作者：□本报记者吴杨

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