迪柯尼操纵业绩疑点待解 存货跌价计提异于同行

本文来源：时代商学院 作者：陈丽娜

产品销量与入库量、存货量对应不上，广州迪柯尼服饰股份有限公司（以下简称“迪柯尼”）是否弄虚作假以美化报表？

资料显示，迪柯尼主营中高端品牌商务休闲男装，旗下拥有“DIKENI”、“CARSYDA”两大品牌。截至2021年末，该公司拥有234家线下直销门店。其于今年7月向深交所递交招股说明书，申请在深交所主板上市。

时代商学院研究发现，迪柯尼在大规模裁员和关店的情况下，营收却呈逐年上涨态势。另外，其在存货方面也存在诸多疑点。2020年的销量在扣减当年入库产品和上年存货数量后多出了6.46万件，对于多出来的产品其在招股书中未作解释，该公司疑似利用2019年之前的存货跌价准备转销，变相提高毛利率和净利润。

更蹊跷的是，在大量关店裁员后，迪柯尼又拟募资在未来3年新开234家门店，募资规模等于再造一个“迪柯尼”，募资合理性存疑。

存货跌价计提异于同行，疑似利用存货跌价准备转销操纵业绩

据招股书，在新冠肺炎疫情期间，迪柯尼罕见地实现营收和利润的稳步增长，营收增速更是远超同行业可比公司平均水平。

2019—2021年（以下简称“报告期”），迪柯尼的营业收入分别为7.12亿元、7.99亿元、9.2亿元，2021年营业收入较2019年增长29.21%；归母净利润分别为0.07亿元、0.53亿元、0.81亿元，2021年归母净利润较2019年增长15.71%。